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- 관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 - 관련종목들도 일제히 하락, 운수장비업종 -1.06% - 증권사 목표주가 31,000원, 현재주가 대비 64% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.2%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23.06% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 20,000원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 16일 오전 10시35분 현재 전일대비 3.58% 하락하면서 18,850원을 기록하고 있는 한진중공업은 지난 1개월간 13.33% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 3.5%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한진중공업의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한진중공업의 위험을 고려한 수익률은 -3.8을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 운수장비업종의 위험대비수익률 5.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한진중공업이 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
쌍용차	1위	6.1%	1위	62.7%	1위	10.2
한진중공업	2위	3.5%	5위	-13.3%	5위	-3.8
STX조선해양	3위	3.1%	4위	-10.5%	4위	-3.3
에스엘	4위	2.7%	3위	-2.2%	3위	-0.8
현대미포조선	5위	2.2%	2위	-1.8%	2위	-0.7
코스피	-	1.4%	-	1.5%	-	1.0
운수장비	-	1.5%	-	7.4%	-	5.2

관련종목들도 일제히 하락, 운수장비업종 -1.06%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 운수장비업종은 1.06% 하락하고 있다.

현대미포조선	112,000원 ▼2500(-2.18%)	에스엘	21,800원 ▼500(-2.24%)
쌍용차	8,110원 ▼290(-3.45%)	STX조선해양	11,500원 ▼250(-2.13%)

증권사 목표주가 31,000원, 현재주가 대비 64% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한진중공업의 평균 목표주가는 31,000원이다. 현재 주가는 18,850원으로 12,150원(64%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한화증권의 정동익 에널리스트가 " 땅만 보자!!!, 동사 소유의 인천북항 배후지 용도변경안 등을 논의하기 위한 인천시 도시건축공동위원회(이하 위원회)가 오는 1월 5일(목) 개최될 예정인 것으로 파악되고 있다. 이번 위원회의 논의결과를 예단하기는 어려우나 보류사유가 기부채납 비율 등 핵심사안에 대한 것이 아니라 부수적인 사안들 때문이었음을 감안한다면 지난번 위원회 때 보다는 확률이 조금 더 높아졌다는 것이 당사의 판단이다..." (이)라며 투자의견 Buy(maintain)에 목표주가: 30,000원을 제시했고, IBK증권의 심원섭, 손주리 에널리스트가 " 2013년 기업가치 정상화 준비, 결론적으로 2011년은 노사분규 종료와 인천 율도 부지 용도변경을 통해 턴어라운드의 기반을 마련한 해이며, 2012년은 수주재개와 자산 매각을 통한 재무구조 개선으로 기업가치 정상화의 원년이 될 것..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

11월30일에 한진중공업 3/4분기(2011년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	5,749.8억	39.0억	-256.6억
직전분기 대비	8.2% 감소	흑자전환	적자지속
전년동기 대비	14.0% 감소	62.8% 감소	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.73%로 업종평균 하회. PBR은 0.47로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한진중공업이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	한진중공업	에스엘	쌍용차	STX조선해양	현대미포조선
ROE	-6.0	15.0	-1.5	1.8	10.6
PER	-	11.3	-	23.9	5.8
PBR	0.5	1.7	1.1	0.4	0.6
기준년월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 1월12일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 255,698주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 631,140주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 우위를 보이면서 886,838주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.2%로 적정수준 최근 한달간 한진중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.08%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23.06% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 66.98%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 23.06%를 보였으며 외국인은 9.94%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 75.01%로 가장 높았고, 외국인이 15.99%로 그 뒤를 이었다. 기관은 8.99%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 20,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 20,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 20,000원대는 전체 거래의 21.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 19,450원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 19,450원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 19,450원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 상품공급에 관한 계약을 방위사업청과 774.0억원에 체결 (2011년12월12일)

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