thinkpool

동양증권은 14일 한진중공업(097230)에 대해 "4분기에도 실적부진 이어질 전망"라며 투자의견을 'HOLD(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,000원을 내놓았다. 동양증권 이재원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(M)'의견은 동양증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





동양증권은 한진중공업(097230)에 대해 "지난 4분기 조선부문의 실적은 원/달러 환율하락, 건조량 정체 등으로 전년동기대비 매출 감소가 예상된다. 원/달러 환율의 경우 1,366원(4Q08)→1,168원(4Q09)로 -15% 감소하였으며, 건조량은 전세계 선박인도량을 기준으로 볼 때 전년동기대비 큰 변화가 없을 것으로 추정된다"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "더 이상의 인도연기 없이 예정된 19척이 모두 인도된다면 '10년에는 회사의 기대대로 흑자전환도 가능하나, 컨테이너선의 인도연기의 리스크가 완전히 해소되었다고 보기에는 이른 시점"라고 밝혔다. 한편 "오랜기간 시장의 기대를 모으고 있는 인천북항배후부지 개발, 부산 안남동 개발, 서울 동서울 터미널 재개발 등 3대 대형 부동산 프로젝트는 아직 뚜렷한 일정이나 구체적인 사업 계획이 제시되지 않은 상태. 사업마다 진행상황이 다르나, 전반적으로 2011년에야 사업 착수가 예상된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	14447.2	38480.3	32143	-16.47	7284	+7.62
영업이익	1157.7	5103.7	3978	-22.06	373	+49.68
순이익	284.1	630	939	+49.05	-117	적자지속

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

동양증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년9월 32,000원까지 높아졌다가 2009년11월 28,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 28,000원으로 제시되고 있다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	MARKETPERFORM
목표주가	28,911	33,000	24,000

*최근 분기기준

오늘 동양증권에서 발표된 'HOLD(M)'의견 및 목표주가 28,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 33,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.

<동양증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100114 HOLD(M) 28,000 20091125 HOLD(M) 28,000 20090916 HOLD 32,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100114 동양 HOLD(M) 28,000 20100111 대우 TRADING BUY 28,000 20091130 한국 매수 32,000 20091125 키움 매수(유지) 30,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.