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- 위험대비수익률 7.3, 업종지수와 비슷해 - 관련종목들 상승 우위, 운수장비업종 +2.71% - 증권사 목표주가 43,300원, 현재주가 대비 14% 추가 상승여력 - 한진중공업_최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 주가등락폭이 작아 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 20.35% - 주가, 거래량, 투심 모두 강세 - 주요 매물구간인 31,300원선이 지지대로 작용.

위험대비수익률 7.3, 업종지수와 비슷해 4일 오전 9시55분 현재 전일대비 5.58% 오른 37,850원을 기록하고 있는 한진중공업은 지난 1개월간 22.69% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 3.1%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한진중공업의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한진중공업의 위험을 고려한 수익률은 7.3을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률이 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 나타냈다. 그럼에도 운수장비업종의 위험대비수익률 7.2보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한진중공업이 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
STX조선해양	1위	5.5%	1위	50.5%	1위	9.1
S&T중공업	2위	5.3%	4위	21.6%	4위	4.0
기아차	3위	3.5%	2위	26.4%	2위	7.5
현대미포조선	4위	3.3%	5위	9.0%	5위	2.7
한진중공업	5위	3.1%	3위	22.7%	3위	7.3
코스피	-	1.6%	-	8.8%	-	5.5
운수장비	-	2.1%	-	15.3%	-	7.2

관련종목들 상승 우위, 운수장비업종 +2.71%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 운수장비업종은 2.71% 상승중이다.

기아차	11,650원 ▲400(+3.56%)	S&T중공업	14,350원 ▼150(-1.03%)
현대미포조선	152,000원 ▲2500(+1.67%)	STX조선해양	21,750원 ▲150(+0.69%)

증권사 목표주가 43,300원, 현재주가 대비 14% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한진중공업의 평균 목표주가는 43,300원이다. 현재 주가는 37,850원으로 5,450원(14%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 LIG증권의 김현 에널리스트가 " 이원화된 사업구조 부각 기대, 조선의 높은 수익성 시현과 건설의 수주확대 지속으로, 동사의 이원화된 사업구조가 부각될 것. 특히 보유 토지가치가 장부가액으로만 2조원을 상회, 율도/동서울터미널/부산암남동 개발에 따른 가치 상승을 고려시 동사는 높은 자산가치를 보유한 알짜기업의 이미지를 확보할 것으로 기대된다..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 45,800원을 제시했고, 신영증권의 조용준 에널리스트가 " 실질 PBR 0.4배 가장 저평가된 조선주, 율도부문의 실질 자산가치를 반영하면 실질 주당 순자산은 7.5만원을 상회하여 PBR은 0.4배에 불과할 정도로 현재주가는 저평가, 또 현재 시가총액은 1.4조원에 불과한데 2008년과 2009년 영업이익 합계가 1.4조원에 달할 정도로 수익성 대비로도 현저히 저평가 상태..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 50,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한진중공업은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한진중공업	현대미포조선	STX조선해양	기아차	S&T중공업
ROE	3.0	23.0	3.1	2.0	6.4
PER	26.2	5.7	36.2	31.3	13.4
PBR	0.8	1.3	1.1	0.6	0.9
기준년월	2008년12월	2008년12월	2008년12월	2008년12월	2008년12월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 4월24일부터 전일까지 외국인이 5거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 214,322주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 784,158주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도 우위로 반전되면서 998,480주를 순매도한 것으로 나타났다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 한진중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.36%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 20.35% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 73.69%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 20.35%를 보였으며 외국인은 5.95%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 68.67%로 가장 높았고, 기관이 21.61%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 9.7%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 31,300원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 31,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 31,300원대는 전체 거래의 21.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 30,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 31,300원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 31,300원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 장안-온산2 국도건설공사에 관한 계약을 조달청과 952.2억원에 체결 (2009년4월20일)* 고속국도 제65호선 삼척~동해간 건설공사(1공구, 4공구)에 관한 계약을 한국도로공사와 1,634.8억원에 체결 (2009년4월1일)