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SK증권은 24일 한진중공업(097230)에 대해 "환율수혜로 1분기 실적회복 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 38,000원으로 내놓았다. SK증권 김용수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 38,000원은 직전에 발표된 목표가 63,000원 대비 -39.7% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아졌고 또한 이번 목표가의 하락조정폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





SK증권은 한진중공업(097230)에 대해 "지난 4분기 영업이익률은 11.9%(조선 17.2%, 건설 6.2%)에 그쳤지만 금년 1분기에는 환율효과와 후판가격 하락전환에 힘입어 16.5%(조선 22.4%, 건설 7.0%) 수준으로 크게 회복될 전망"라고 분석했다. 또한 SK증권은 "2009년 상반기 중 영종도 매각대금 잔금 회수 1,050억원, 군장산업단지 부지매각 400억원, 신문로 건물 매각 484억원 등이 이루어지면 2천억원 이상의 자금이 유입되어 차입금 축소에 기여할 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "인천 율도, 부산 암남동, 동서울터미널 등 보유부지의 개발사업은 지연되고 있으나 2009년 하반기부터는 가시화될 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	25958.5	38480.33	38906	+1.11	9113	-20.17
영업이익	1466.8	5103.67	6325	+23.93	1507	+3.23
순이익	977.8	629.98	2629	+317.31	425	흑자전환

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

목표주가는 2008년6월 74,600원까지 높아졌다가 63,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 38,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(하향)
목표주가	42,215	56,000	33,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 38,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 56,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090224 매수(유지) 38,000 20080820 매수(유지) 63,000 20080618 매수(신규) 74,600		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090224 SK 매수(유지) 38,000 20090211 동부 매수(신규) 45,150 20090206 미래에셋 매수(유지) 50,000 20090206 키움 매수(유지) 40,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.