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DB금융투자에서 22일 SK이노베이션(096770)에 대해 "중기 체질 개선 시작. 다만 단기 유가의 문제"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.

DB금융투자 한승재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "3Q24E 영업적자 3,778억원, 정유 대규모 적자 영향. 유가 하방 변동성 확대 대비. E&S 합병 긍정적, 다만 단기 본업 불확실성 확대. SK E&S와의 합병으로 전사 이익 체력이 크게 개선되는 부분은 긍정적. E&S의 기존 가스 광구/발전 기반 이익 체력 이외에도 미국 발전 자산 매력이 부각될 것으로 예상. 다만 유가 변동성 확대로 본업의 단기 실적 우려가 커질수 있다는 점이 불확실성 요인. E&S 연결 실적 편입 마무리 이후 목표주가 변경 예정."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "3Q 영업이익은 -3,778억원(QoQ-3,320 억원)으로 시장 컨센서스 하회할 것으로 예상. 유가 하락(Dubai 24.6월 평균 $83/bbl→9월 평균 $73/bbl)과 정제마진 하락(SKI Complex 2Q $8.5/bbl→3Q $6.1/bbl)이 겹치고 재고관련손실 규모가 커지며 정유가 대규모 적자 전환 예상(-5,002억원, QoQ-6,444억원). 화학 역시 PX spread 하락으로 적자 전환 예상. 배터리는 출하량, ASP는 크게 변동하지 않지만 2Q 재고 소진에 따른 가동률 반등, 일회성 이익 가능성을 고려할 때 -216억원으로 개선될 것으로 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년1월 155,000원까지 높아졌다가 2024년4월 130,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 130,000원으로 제시되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 130,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 170,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.10.22 목표가 130,000 투자의견 BUY

- 2024.04.30 목표가 130,000 투자의견 BUY

- 2024.02.07 목표가 145,000 투자의견 BUY

- 2024.01.23 목표가 155,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.22 목표가 130,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.10.18 목표가 120,000 투자의견 HOLD 메리츠증권

- 2024.10.17 목표가 145,000 투자의견 매수 IBK투자증권

- 2024.10.14 목표가 130,000 투자의견 BUY 하나증권