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키움증권에서 5일 SK이노베이션(096770)에 대해 "투자부담 Risk On"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

키움증권 정경희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 키움증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'MARKETPERFORM로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

키움증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "러시아-우크라이나 사태 및 노후화된 설비 Scrap 중첩에 따른 초호황 시기가 지나 '24년 이후 정제 마진은 점차 안정화될 것으로 예상. 동사는 성장동력으로 배터리부문, 즉 SK온에 대한 투자를 지속하고 있음. 그러나 '24년 상반기 현재 유럽의 보조금 감축, 20%대(1~4월 누적 기준 22%)로 둔화된 EV 증가율, 미국 일부 라인의 저조했던 가동률, 지속되는 배터리 가격 하향 등으로 흑자전환 시점은 지연될 것으로 예상. '26년까지 배터리 팩 가격이 연평균 17% 하락할 것으로 예상하며, 동사의 글로벌 M/S 하락을 반영하여 다소 보수적으로 추정, '25년 동사 SK온의 영업손실이 지속할 것으로 예상."라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "2분기 실적은 정제마진 하락 및 배터리 가격 4% 하락, 미국외 지역의 수요 둔화 여향으로 영업이익 925억원(YoY 흑자전환, QoQ -85%)을 추정. 이는 시장 Consensus 5383억원 대비 저조한 수준으로 원유 매입 계약 및 재고량에 따라 매출원가 변동이 큰 산업임을 감안, 보수적으로 산정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2023년7월 209,000원까지 높아졌다가 2024년2월 116,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 110,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 키움증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 110,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 29.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

[키움증권 투자의견 추이]

- 2024.07.05 목표가 110,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2024.04.09 목표가 116,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2024.02.07 목표가 116,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2024.01.15 목표가 143,000 투자의견 OUTPERFORM

- 2023.07.31 목표가 209,000 투자의견 OUTPERFORM

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.05 목표가 110,000 투자의견 MARKETPERFORM 키움증권

- 2024.06.21 목표가 128,000 투자의견 MARKETPERFORM 현대차증권

- 2024.06.20 목표가 150,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.06.17 목표가 200,000 투자의견 BUY 유진투자증권