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한화투자증권에서 30일 SK이노베이션(096770)에 대해 "견조한 정유/화학/석유개발, 이제 시선은 배터리로..."라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다.

한화투자증권 윤용식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "투자의견 BUY, 목표주가 14만원을 유지. 성수기 도래(정유/화학/윤활), 생산량 증가(석유개발) 등 전통 에너지 사업의 견조한 실적은 이어질 것. 동사는 이번 실적발표에서 2024 배터리 사업 EBITDA 흑자전환 및 분기 BEP 달성에 대한 기존 목표를 유지했음. 하반기엔 1) 고객사 신규 라인업 확대, 2) 라인 전환을 통한 가동률 상승을 기대할 수 있기 때문. 따라서 하반기 SK온 실적 개선이 가시화될 때 동사 주가도 재평가될 수 있을 것으로 판단."라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "1Q24 영업이익은 6,247억원을 기록해 컨센서스 3,968 억원을 +57% 상회. 유가 상승에 따른 재고평가이익 반영 및 정제 마진 개선으로 정유부문(5,911억원) 이익이 크게 개선되었으며 화학 (1,245억원)도 4Q23 정기보수에 따른 기저, 다운스트림 증설 및 높은 가동률로 인한 아로마틱 시황 개선 등으로 증익을 기록. 그러나 배터리 판매 부진에 따라 SK온(-3,315억원)과 SKIET(-644억원)은 QoQ 매출과 이익이 감소. 2Q24 영업이익은 6,717억원(QoQ +7.5)으로 개선될 것으로 예상. 배터리(-2,913억원, 적자지속)는 전방 고객사 재고소진 종료에 판매량이 +10%가량 증가할 것으로 파악되나, 1) 판가 하락(QoQ -10%~-20%) 지속과 2) 옌청 신규공장 감가상각비 추가로 큰 폭의 개선은 기대하기 어려움."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년8월 250,000원까지 높아졌다가 2024년2월 140,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 140,000원으로 제시되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 140,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 240,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 116,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2024.04.30 목표가 140,000 투자의견 BUY

- 2024.02.07 목표가 140,000 투자의견 BUY

- 2023.11.28 목표가 210,000 투자의견 BUY

- 2023.11.06 목표가 210,000 투자의견 BUY

- 2023.08.01 목표가 250,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.30 목표가 140,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.04.30 목표가 200,000 투자의견 BUY BNK투자증권

- 2024.04.30 목표가 180,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.04.30 목표가 160,000 투자의견 BUY SK증권