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KB증권에서 30일 SK이노베이션(096770)에 대해 "2차전지 기대 이하 vs. 정유 저평가"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

KB증권 전우제 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권에서 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "1Q24 영업이익 6,247억원, 컨센서스 +57%. But SK온 -3,315억원. 2Q24 영업이익 8,288억원 추정. 유가/환율 상승 및 사업부 전반 개선. 정제마진 둔화를 감안해 2024년 영업이익 추정치를 3.6조원 -> 3.1조원으로 조정하나, 높아진 윤활유/화학/E&P 시황/Capa에 컨센서스 대비 높은 실적을 전망. 본격적인 실적 개선이 기대되는 시점은 미국 BlueOvalSK JV(1Q) 및 HMG JV(4Q)가 완공되는 2025년. 향후 1년간 EV 수요가 개선되기를 기대, 저평가된 정유 Valuation에 의지하며 Buy & Hold."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "투자의견 Buy를 유지하나, 목표주가는 21만원 -> 15만원으로 조정. 목표주가 조정 이유는 ① 중기 시황 및 1Q~2Q24 판매량 둔화에 따른 2024년 EPS -32% 하향, ② CAPEX 비용 증가, ③ 금리 상승에 따른 현금흐름 악화 때문(DCF: WACC 7.5%, 영구성장률 3.1%, ERP 6.1%, Beta 1.4, 지주사 할인 50%)."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 240,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 116,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.04.30 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2023.09.26 목표가 223,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.30 목표가 130,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.04.30 목표가 150,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.04.30 목표가 150,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2024.04.25 목표가 170,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권