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하나증권에서 30일 SK이노베이션(096770)에 대해 "1Q24 영업이익 배터리 사업 제외 시 1.1조원"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.

하나증권 윤재성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "BUY, TP 13만원을 유지. 정제마진 조정 국면은 단기에 그칠 것으로 판단. 정제설비 투자 제한에 따른 석유제품, BTX/PX의 공급 부족 현상은 장기간 지속될 가능성이 높기 때문. OPEC+ 감산 지속과 중국 광구 생산량 증가 등에 따른 E&P의 호조도 지속됨. 회사는 1) 고객사 재고조정 완료에 따른 재고 확보와 신차 라인업 확대 2) 이에 따른 AMPC 확대 반영 3) 하반기 SKBA 라인 전환에 따른 가동률 상승 효과 등에 근거해 SK온의 하반기 흑자전환 가능성을 제시하고 있음. 정유/화학 호조 vs. 배터리 부진 구도가 변화할 수 있을지 여부가 주가 관점에서 하반기의 중요한 관전 포인트라 판단."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "1Q24 영업이익은 6,247억원(QoQ +761%, YoY +67%)으로 컨센(3,968억원)을 57% 상회. SK온/SKIET을 제외하면 석유/화학/윤활유/E&P 모두 증익되었음. 유가/납사 상승에 따른 재고관련이익 약 2천억원과 긍정적 래깅 효과 덕분. 2Q24 영업이익은 4,649억원(QoQ -26%, YoY 흑전)으로 현재의 컨센서스 대비 낮은 수준을 예상. E&P, 화학, 윤활유, 배터리 모두 개선이 가능하나, 최근 정제마진 약세에 따라 정유의 감익이 예상되기 때문."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년7월 260,000원까지 높아졌다가 2024년4월 130,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 130,000원으로 제시되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 130,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 21.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 240,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 116,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.04.30 목표가 130,000 투자의견 BUY

- 2024.04.18 목표가 130,000 투자의견 BUY

- 2024.02.07 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2024.01.18 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2023.11.06 목표가 220,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.30 목표가 130,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.04.30 목표가 150,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.04.30 목표가 150,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2024.04.25 목표가 170,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권