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DB금융투자에서 7일 SK이노베이션(096770)에 대해 "배터리 부진 심화 vs. 전사 실적 개선"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 145,000원을 내놓았다.

DB금융투자 한승재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "1Q24E 영업이익 3,102억원, 배터리 부진 예상: 유가 변동성이 완화되며 정유 실적은 반등이 예상 되고 화학 역시 정기보수 영향 제거로 이익 반등이 예상. 다만 문제는 배터리. 고객사 수요 둔화, 재고 조정 등이 겹치며 출하량이 크게 감소할 것으로 예상(QoQ-20%)되며 메탈가 하락에 따른 ASP 하락(QoQ-9%) 영향 역시 지속될 것으로 보임. AMPC 역시 감소(1,500억원)될 것으로 예상되기에 배터리 적자 확대가 불가피.(-2,460억원) 배터리 분기 실적 저점은 1Q이나 BEP 수준 으로 수익성이 회복되는 시기는 하반기로 지연될 것으로 예상."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "조금씩 개선되는 정유/화학 vs. 배터리 상반기 부진: 실적 하향 조정으로 목표주가를 14.5만원으로 하향. 24년 배터리 출하량은 증가할 것으로 예상되나 누적된 ASP 하락으로 매출액 역성장이 예상. 수익성 역시 상반기에 매우 부진하지만 저점을 통과할 것으로 보이며 정유/화학 등 배터리 외 사업 부문이 조금씩 개선되고 있다는 점은 긍정적. 배터리 1Q 실적 저점 확인, 2Q 이후 가이던스 반등 수준을 확인해야 본격적인 전사 실적/주가 반등 기대감이 반영될 것으로 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년7월 220,000원까지 높아졌다가 2024년1월 155,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 145,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 145,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 290,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 116,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.02.07 목표가 145,000 투자의견 BUY

- 2024.01.23 목표가 155,000 투자의견 BUY

- 2023.07.31 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.02.08 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.07 목표가 145,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.02.07 목표가 140,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.02.07 목표가 200,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.02.07 목표가 170,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권