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유진투자증권에서 12일 SK이노베이션(096770)에 대해 "배터리 적자 지속"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다.

유진투자증권 황성현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "4Q23 매출액 19조원(-2%qoq, +2%yoy), 영업이익 1,379억원(-91%qoq, 흑전yoy)으로 부진한 실적 전망. 분기 평균 국제유가, 정제마진 하락과 3Q에 반영되었던 재고평가손익의 기저효과로 감익 추정. 화학, 윤활유 사업도 3Q 에 발생했던 재고이익이 손실로 반영되며 부진한 실적 예상. SK On(배터리)은 매출액 2.6조원, 영업손실 1,875억원(영업이익률 -7.3%)으로 적자폭 확대 전망. 배터리 가격 하락(-14달러/kWh), 변동비 마진 축소(-9달러/kWh)로 부진한 실적 전망. 전방 대기 수요 부진과 기존 재고 소진을 가정해 분기 평균 설비 이용률을 10% 하향 조정 반영. AMPC는 2,671억원으로 추정"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "업황 전망 변경으로 2024년 추정 EBITDA를 수정하고 목표주가를 200,000원으로 7% 하향, 투자의견 BUY 유지. 2024년 배터리 매출액 15조원(+17%yoy), 영업적자 5,180억원(적지yoy) 전망. 2024년 배터리 CAPA는 연말 152GWh(+73%yoy), 평균 110GWh(+25%yoy). 증설 이상의 전방 수요 증가가 없으면 비용 부담 지속 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 200,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 290,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.12 목표가 200,000 투자의견 BUY

- 2023.11.21 목표가 216,000 투자의견 BUY

- 2023.11.06 목표가 216,000 투자의견 BUY

- 2023.07.31 목표가 216,000 투자의견 BUY

- 2023.07.07 목표가 216,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.12 목표가 200,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.01.12 목표가 170,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.01.10 목표가 240,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2024.01.08 목표가 210,000 투자의견 BUY 삼성증권