thinkpool

메리츠증권에서 31일 SK이노베이션(096770)에 대해 "2H23 SK On의 펀더멘털 검증의 시간"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다.

메리츠증권 노우호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "2Q23 영업적자 -1,068억원으로 시장 예상치를 다소 하회한 실적. 23.7월부 국제유가 상승, 정제마진 개선으로 기존 Carbon부문 추정치 상향 중, 단, 이들의 실적 개선이 기업가치와 주가 Re-rating 요인은 아닐 점. 결국 SK On의 펀더멘털이 핵심. 사측은 기존의 가이던스를 유지했으나 주요 고객사 Ford의 EV 가이던스 하향에 따른 SK On의 외형성장 가시성은 검증 필요. 투자의견 Buy 유지, 적정주가는 기존 29만원에서 25만원으로 하향 제시."라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "동사는 정유부문 부진으로 2개 분기만에 영업적자 -1,068억원을 시현. 당분기 영업실적 Highlight는 (1) SK On: 매출액 3.6조원(+12% QoQ), AMPC를 합산 반영(1,670억원), 생산Site별 양산수율 개선 흐름에 영업적자폭 다소 개선, (2) 석유: 유가(-14% QoQ)와 정제마진(-49% QoQ) 하락으로 영업적자 -4,112억원을 기록하며 적자폭이 확대. 차분기 영업이익은 4,297억원의 흑자전환을 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년7월 365,000원까지 높아졌다가 2023년2월 250,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 250,000원으로 제시되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 250,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 193,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2023.07.31 목표가 250,000 투자의견 BUY

- 2023.06.15 목표가 290,000 투자의견 BUY

- 2023.04.11 목표가 290,000 투자의견 BUY

- 2023.02.06 목표가 250,000 투자의견 BUY

- 2022.08.08 목표가 365,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.31 목표가 250,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2023.07.31 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2023.07.31 목표가 250,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.07.31 목표가 230,000 투자의견 BUY 다올투자증권