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- 관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 - 관련종목들도 하락 우위, 반도체업종 -0.2% - 증권사 목표주가 17,400원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 14,700원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 28일 오전 11시25분 현재 전일대비 2.81% 하락하면서 12,100원을 기록하고 있는 알에프세미는 지난 1개월간 22.19% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.6%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 알에프세미의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 알에프세미의 위험을 고려한 수익률은 -6.1을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 그럼에도 코스닥업종의 위험대비수익률과는 동일한 수준을 유지하면서 업종지수와 비슷한 성과를 보여주고 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 알에프세미가 속해 있는 코스닥업종은 반도체지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
제주반도체	1위	5.9%	5위	-30.8%	4위	-5.2
아이테스트	2위	3.8%	2위	-7.7%	2위	-2.0
알에프세미	3위	3.6%	4위	-22.2%	5위	-6.1
피에스케이	4위	2.9%	3위	-13.3%	3위	-4.5
티에스이	5위	1.2%	1위	1.4%	1위	1.1
반도체	-	2.3%	-	-13.2%	-	-5.7
코스닥	-	1.9%	-	-11.6%	-	-6.1

관련종목들도 하락 우위, 반도체업종 -0.2%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 반도체업종은 0.2% 하락하고 있다.

피에스케이	5,430원 ▼60(-1.09%)	제주반도체	4,050원 ▼5(-0.12%)
아이테스트	2,290원 ▼10(-0.43%)	티에스이	9,370원 ▲90(+0.97%)

증권사 목표주가 17,400원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 알에프세미의 평균 목표주가는 17,400원이다. 현재 주가는 12,100원으로 5,300원(43%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

5월31일에 알에프세미 1/4분기(2013년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	106.0억	16.4억	13.2억
직전분기 대비	19.2% 감소	1943.8% 증가	흑자전환
전년동기 대비	24.6% 증가	9.2% 감소	21.3% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 13.87%로 업종평균 상회. PER은 21.38로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.29임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 알에프세미는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	알에프세미	티에스이	제주반도체	피에스케이	아이테스트
ROE	10.7	6.1	-20.8	6.8	0.5
PER	21.4	13.0	-	11.6	236.9
PBR	2.3	0.8	1.7	0.8	1.2
기준년월	2012년12월	2012년9월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 전일 외국인이 5,089주를 사들인 반면 기관은 27,516주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 29,089주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 2,805주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 26,284주를 순매도한 것으로 집계됐다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 알에프세미의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.88%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 81.8%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 10.93%를 보였으며 기관은 7.26%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 83.47%로 가장 높았고, 외국인이 9.58%로 그 뒤를 이었다. 기관은 6.93%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 14,700원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 14,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 14,700원대는 전체 거래의 23%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 14,350원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 14,350원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 14,350원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.