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한화투자증권에서 18일 씨젠(096530)에 대해 "2020년에도 꾸준한 성장 기대"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

한화투자증권 신재훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 씨젠(096530)에 대해 "씨젠의 4 분기 매출액은 계절적 성수기를 맞아 성장성을 이어갈 것으로 예상합니다. 2020 년도 실적 역시 고객사 증가와 본격적인 영업 레버리지 효과로 인하여 외형과 수익성 모두 의미있는 성장을 할 것으로 전망합니다. "라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "씨젠의 연결기준 3Q19 실적은 매출액 314억원(+34.4% YoY, +7.2%QoQ), 영업이익 68억원(+140.1% YoY, +47.4% QoQ), 영업이익률 21.8%(+9.6%p YoY, +6.0%p QoQ), 당기순이익 59억원(+147.1% YoY, -42.1% QoQ)을 기록하였다. 씨젠의 4Q19 실적은 매출액 345억원(+14.1% YoY), 영업이익 60억원 (+20.7% YoY)을 예상한다. "라고 밝혔다.

한편 "씨젠에 대하여 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 40,000원으로 상향한다. 목표주가는 영업가치 6,319억원(2020E EBITDA * 의료기기평균 EV/EBITDA 18배), ODM 가치 3,751억원를 합산하여 산정하였다. 동사의 향후 관전포인트는 1)고객사 증가 및 신제품 출시에 따른실적 고성장의 연속성, 2)Thermo Fisher사와 진행하는 미국임상의 결과, 3)ODM 계약의 매출시현 시점이다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 17.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2019.12.18 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.16 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.10 목표가 35,000 투자의견 BUY

- 2019.05.29 목표가 35,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.12.18 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2019.11.15 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2019.11.15 목표가 34,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2019.11.15 목표가 30,000 투자의견 BUY 미래에셋대우