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목표가;15,000원 돌파목표로 추세매매대응 관점+외인순매수전환중+연기금 순매수

손절;종가기준 10일선 하향이탈시 손절대응관점...

[머니투데이 김동하기자][굿모닝신한證]
굿모닝신한증권은  대창메탈이 선박엔진의 내연기관 품목인 MBS(Main Bearing Supp
ort) 세계시장점유율1위에서 발전 및 원자력 기자재로 변신하고 있다며 투자의견 매수를 제시했다.


조인갑 이종환 연구원은 대창메탈이 MBS 국내 시장점유율 1위로 53%를 차지하고 있고(
’08년 기준). 선박용 대형 디젤엔진 시장은 현대중공업, 두산엔진, STX엔진이 전세계
의 시장의 60%를 넘게 점유하고 있어, 조선사 수주경쟁과는 달리 안정적인 시장을 형
성하고 있다며 이같이 밝혔다.

또 최근에는 발전용 엔진이 증가하고 있는 추세이며 이로 인해 대창메탈은 2008년에는
MBS 부문에서 38.6%의 높은 성장을 기록한 것으로 분석했다. 올해에도 글로벌 금융위
기로 인한 일부 선박 인도 연기 및 계약 변경 등이 있음에도 불구하고, MBS 사업 부문
이 전년대비 15.5%의 성장을 이어가면서 시장점유율 1위를 유지할 것으로 예상했다.

조 연구원은 대창메탈의 매출비중 중 MBS가 주축이 된 내연기관의 매출비중은
2008년 90%에 육박했으나, 올해 82.4%까지 줄어들고 발전/산업기계의 비중은 20%까지
증가할 것으로 전망했다.

2009년에 울주공장(총투자비 500억원)이 새로 완공되면서 생산능력이 기존 2만 5000톤
에서 4만 5000 톤으로 확대될 것으로 전망했다. 공장 증설과 더불어 도시바(TOSHIBA)
와 알스톰(ALSTOM)의 원자력 부품, 두산중공업과 일본 IHI의 발전부품 등에 대한 제작
승인을 얻은 것을 바탕으로 발전과 원자력 등의 매출 비중도 2012년 35%까지 증가할
것으로 예상했다.

조 연구원은 2분기 및 연간 실적은 어닝서프라이즈를 전망했다. 2분기 예상 매출액은
236억원(전년대비+36.0%)이고, 영업이익과 세전이익은 각각 51억원(+122.3% )과 52억
원(+112.3%)으로 추정했다.

조 연구원은 "대창메탈은 MBS에서의 시장점유율 1위를 지속하고 발전 및 원자력
부품의 매출 증가에 따른 신성장 동력을 마련했다"며 "신공장 효과에 따른 어닝서프라
이즈와 저평가된 주가로 투자의견 매수로 기업분석을 시작한다"고 덧붙였다.
여기서 도출된 산술평균 값에 유동성 부족에 따른 10%의 2차 할인을 부여하였다