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- 관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 - 관련종목들 혼조세, IT부품업종 -0.98% - 증권사 목표주가 16,000원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 2.92%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 강세 - 주요 매물구간인 11,200원선이 지지대로 작용.

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 14일 오후 12시40분 현재 전일대비 3.91% 오른 11,950원을 기록하고 있는 에스에너지는 지난 1개월간 20.95% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스에너지의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에스에너지의 위험을 고려한 수익률은 9.1을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름 또한 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 코스닥업종의 위험대비수익률인 6.5보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스에너지가 속해 있는 코스닥업종은 IT부품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스닥업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
블루콤	1위	4.1%	1위	29.4%	2위	7.1
인지디스플레	2위	2.9%	5위	-7.1%	4위	-2.4
모베이스	3위	2.8%	4위	-7.1%	5위	-2.5
에스에너지	4위	2.3%	2위	21.0%	1위	9.1
파워로직스	5위	1.6%	3위	9.1%	3위	5.6
IT부품	-	1.4%	-	1.2%	-	0.8
코스닥	-	0.8%	-	5.2%	-	6.5

관련종목들 혼조세, IT부품업종 -0.98%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 IT부품업종은 0.98% 하락하고 있다.

파워로직스	4,210원 ▼90(-2.09%)	인지디스플레	3,250원 ▼90(-2.69%)
모베이스	13,100원 ▼400(-2.96%)	블루콤	13,000원 ▲500(+4.00%)

증권사 목표주가 16,000원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스에너지의 평균 목표주가는 16,000원이다. 현재 주가는 11,950원으로 4,050원(33%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 SK증권의 정한섭 에널리스트가 " 국내 태양광 모듈계의 승자, 국내 RPS 도입으로 인하여 국내 태양광 모듈 시장이 12년 220MW에서 13년 330MW로 빠르게 성장을 하고 있어, 동사 실적 개선에 기여할 것으로 예상된다. 글로벌하게 태양광 업황이 바닥을 지나 점진적인 회복을 보이고 있고, 동사의 경우 미국과 말레이시아 등에 시스템 개발 사업 수주를 확보하여 13년 실적 성장에는 큰 어려움이 없을 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했고, NH증권의 최지환 에널리스트가 " 시스템 사업 확대로 한 단계 성장한다, 2012년 태양광 시황 부진에도 동사는 시스템(태양광 발전소 건설) 사업 확대 등으로 매출액 2,045원(+0.1%, YoY), 영업이익 180억원(+288.2, YoY) 으로 성장이 예상된다. 지난해 국내 RPS 제도 도입에 따른 국내 태양광 시장 성장, 미국 캘리포니아, 말레이시아 태양광발전소 건설 등으로 동사 시스템 매출액은 약 1,000억원으로 성장하며 전체 영업이익 증가를 견인한 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 16,000원을 제시했다.

11월16일에 에스에너지 3/4분기(2012년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	322.7억	6.6억	5.8억
직전분기 대비	49.5% 감소	90.2% 감소	83.2% 감소
전년동기 대비	34.6% 감소	78.0% 감소	68.8% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.48%로 업종평균 상회. PER은 30.18로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.68임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스에너지는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	에스에너지	파워로직스	모베이스	인지디스플레	블루콤
ROE	5.6	4.9	3.4	10.2	6.1
PER	30.2	21.8	54.4	6.8	19.0
PBR	1.7	1.1	1.8	0.7	1.2
기준년월		2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 1월3일부터 전일까지 기관이 7거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 30,727주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 202,457주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 233,184주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 2.92%로 적정수준 최근 한달간 에스에너지의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.92%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.78%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 93.98%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 3.82%를 보였으며 외국인은 2.19%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 89.59%로 가장 높았고, 기관이 8.77%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 1.63%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 11,200원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 11,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 11,200원대는 전체 거래의 19.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 11,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 11,200원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 11,200원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 태양광모듈 공급에 관한 계약을 Hanwha SolarOne HongKong Limited와 352.0억원에 체결 (2012년12월28일)

[포인트검색]

(주)에스에너지 자기주식 처분 결정
(주)에스에너지 (정정)단일판매ㆍ공급계약체결
1월10일 :12월28일 :