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[투데이리포트]웅진씽크빅, "4분기 실적 개선에..."매수(유지)_이트레이드게시글 내용
이트레이드증권은 27일 웅진씽크빅(095720)에 대해 "4분기 실적 개선에 주목하자"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 24,000원으로 내놓았다. 이트레이드증권 양지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 이트레이드증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 24,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing 이트레이드증권은 웅진씽크빅(095720)에 대해 "학습지에서는 씽크U 개발 관련한 자산화된 비용이 분기별로 10~15억원씩 상각되고 있고, 전집에서는 수수료율이 높은 홈스쿨이 빠르게 확대되고 있지만, 4분기에는 학습지와 전집 매출액이 턴어라운드하면서 매출 볼륨 확대에 따른 2분기 수준의 이익률(학습지 9.7%, 전집 9.5%)회복은 충분히 가능하다는 판단이다"라고 분석했다. 또한 이트레이드증권은 "3분기 영업이익이 부진했던 원인은 주력 사업부인 학습지(매출액 -3.9%yoy, -2.4%qoq, 이익률 7.4%)와 전집(매출액 -1.8%yoy, -7.4%qoq, 이익률 7.2%)에서 신제품 출시 지연으로 매출액이 부진한 가운데 고정비 부담은 증가했고, ‘12년 정부의 만5세 공통과정 시행에 대비한 투자비용과 판매촉진비, 광고선전비 등이 선발적으로 집행됨에 따른 것"라고 밝혔다. 한편 "동사는 현재 사업 포트폴리오 다변화와 다양한 컨텐츠 사업을 통해 종합 교육 기업으로서 도약하는 과정에 있으며, 2012년 신규 사업(영어, 수학, 디지털 디바이스)에서의 높은 매출 성장과 기존 사업(학습지, 전집)의 이익 정상화에 따른 본격적인 턴어라운드가 예상된다"라고 전망했다. |
<주요 Financial data> |
(단위: 억원) |
2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
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매출액 | 8252.1 | 7914 | 7890 | -0.3 | 2140 | +11.75 |
영업이익 | 861.7 | 710.1 | 480 | -32.4 | 160 | +42.21 |
순이익 | 579 | 447.9 | 380 | -15.16 | 120 | +63.8 |
*추정치는 해당증권사의 추정치임. |
◆ Report statistics |
증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
컨센서스 | 최고 | 최저 | |
투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(하향) |
목표주가 | 21,600 | 24,000 | 17,000 |
*최근 분기기준 |
오늘 이트레이드증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 24,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 우리증권은 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다. |
<이트레이드증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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