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현대증권은 28일 웅진씽크빅(095720)에 대해 "2009년 수익성 전략 부각될 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 29,000원을 내놓았다. 현대증권 김혜림, 김유철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





현대증권은 웅진씽크빅(095720)에 대해 "경기 둔화에도 불구하고 학습지, 전집 등 주력사업 호조에 따른 고정비 절감, 효율적인 비용 통제, 적자사업부 철수에 따른 기저효과로 2009년 영업이익이 전년대비 28.8% 증가해 수익성 개선이 지속될 전망"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "주력사업 호조와 비용통제, 적자사업부 철수에 따른 수익성 개선 지속, 방과후교실, 단행본, 영어교육 등 다각화된 사업 구조, 50% 수준의 높은 배당성향 감안 시 현주가(2009년 예상실적 기준 PER 10.5 배)는 추가 상승여력이 있다고 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "기존 계약학교수 증가의 공격적인 성장 전략에서 학교 당 수강학생수 증가의 수익성 위주 전략으로 1분기 스쿨부문 영업이익률이 전년동기 1.3%에서 4.6%로 빠르게 개선되는 등 전사적으로 수익성 중심의 경영 전략이 부각될 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년4월 31,000원까지 높아졌다가 22,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 29,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(M)	BUY(M)
목표주가	24,906	30,000	21,400

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 29,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 16.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 21,400원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090428 매수(유지) 29,000 20090316 매수(유지) 22,000 20090302 매수(유지) 22,000 20090206 매수(유지) 22,000 20090129 매수(유지) 22,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090428 현대 매수(유지) 29,000 20090423 동부 매수(유지) 28,000 20090420 하나대투 매수 30,000 20090413 굿모닝신한 매수 28,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.