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삼성증권은 6일 웅진씽크빅(095720)에 대해 "경기 둔화를 능가하는 판매 조직력"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 21,400원으로 내놓았다. 삼성증권 황정하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 21,400원은 직전에 발표된 목표가 19,000원 대비 12.6% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





삼성증권은 웅진씽크빅(095720)에 대해 "특히, 전집 부문 매출 호조에 주목할 만한데, 경기둔화 우려에도 불구하고 4분기 매출이 699억원으로 전년대비 11.6% 증가했으며, 12월 매출은 290억원으로 사상 최대 수준을 기록했다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "4분기 세전이익과 순이익은 전년대비 감소했는데, 이는 영업외비용 중 85억원의 유무형자산 감액손실에 따른 것. 이는 북렌탈 사업철수로 인한 관련 유무형자산 40여억원, 방과후학교 사업 관련 사용수익기부자산 35억원, 기타 신규사업 관련 자산 10억원 등"라고 밝혔다. 한편 "동사에 대한 투자의견은 BUY(M)을 유지하는데, 이는 경기둔화에도 불구하고, 학습지, 전집 부문에서 안정적인 성장세가 예상되고, 북렌탈 사업철수로 인해 영업이익 증가가 기대되며, 50% 배당성향 유지로 배당 투자 역시 매력적이기 때문"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	0	7846.13	8212	+4.66	1936	-7.69
영업이익	0	663.6	754	+13.62	161	-21.04
순이익	0	285.74	506	+77.08	121	+732.19

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년4월 30,200원까지 높아졌다가 19,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 21,400원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(유지)	매수(유지)
목표주가	22,860	30,000	18,500

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 21,400원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 18,500원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090206 BUY(M) 21,400 20090106 BUY(M) 19,000 20081203 BUY(M) 19,000 20081029 BUY(M) 19,000 20080811 BUY(M) 30,200		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090206 삼성 BUY(M) 21,400 20090206 하나대투 매수 30,000 20090206 대우 매수(유지) 24,000 20090206 현대 매수(유지) 22,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.