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[투데이리포트]네오위즈게임즈, "피파2(FIFA2)..."매수(유지)_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 28일 네오위즈게임즈(095660)에 대해 "피파2(FIFA2) 재계약, 과도한 우려는 자제"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 58,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 최경진, 홍서진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 64.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 네오위즈게임즈(095660)에 대해 "우리는 재계약 불발의 과도한 우려는 자제할 시점이라 판단한다. FIFA2 최대 경쟁작인 일본 코나미(Konami)의 위닝일레븐 온라인 국내 런칭 준비가 빠르게 진행되고 있기 때문이다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "FIFA2는 또다시 사상 최대 매출을 경신할 전망이다. 1분기 254억원을 기록해 전년대비 46.8% 급증할 전망이다. 서비스 6년차의 고령 게임에도 불구하고, 지속되는 매출 급증은 동사의 수익화(monetizing) 능력을 대변한다. 월간 순방문자(UV) 110만명, 동시접속자(PCU) 12만명 수준을 기록하는 등 트래픽 호조세도 지속되고 있다"라고 밝혔다. 한편 "동사는 1분기 연결기준 매출액 1,836억원(23.8% YoY), 영업이익 368억원(14.1%)을 기록할 전망이며, 중국 중심의 해외로열티 역시 성장세를 지속해 12.3% 증가한 773억 원이 전망된다. 즉, 국내외 안정적인 성장에 힘입어 상장 게임사 중 가장 견조한 실적을 달성할 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2010 | 2011 | 2012 | 증감(%) | 12/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 2771.6 | 4267 | 7713 | +80.76 | 1836 | +3.84 |
| 영업이익 | 767.1 | 1111.1 | 1578 | +42.02 | 368 | +17.95 |
| 순이익 | 451.9 | 191.2 | 1081 | +465.38 | 260 | +4.74 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 92,000원이 고점으로, 반대로 68,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 58,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | 시장수익률(유지) |
| 목표주가 | 53,905 | 65,000 | 42,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 58,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 65,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(DOWNGRADE)'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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