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[투데이리포트]네오위즈게임즈, "일회성비용 증가로 ..."BUY(유지)_우리
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| 우리증권은 19일 네오위즈게임즈(095660)에 대해 "일회성비용 증가로 가려진 크로스파이어의 고성장"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 63,000원으로 내놓았다. 우리증권 정재우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 우리증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 63,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 우리증권은 네오위즈게임즈(095660)에 대해 "크로스파이어의 고성장은 1분기에도 지속되었다. 지난 4월 최고동접자수 270만명을 기록한 바 있는데, 연내에는 300만명을 기록할 수 있을 것으로 전망되어 2011년 실적성장의 주역은 여전히 중국 크로스파이어가 자리할 전망"라고 분석했다. 또한 우리증권은 "견조한 외형성장과 달리 이익은 부진하였는데, 영업비용의 경우 인력충원 및 임금인상 등에 따른 인건비 증가 (296억원, 25% q-q)와 일회성 개발비 감액 (약 40억원) 등이 작용하였고, 영업외비용의 경우 IFRS적용에 따른 보수적인 자산평가에 따라 CR스페이스와 펜타비전의 영업권감액 80억원과 게임온 소송관련 추가비용 30억원이 일회성으로 작용했다"라고 밝혔다. 한편 "현재까지는 크로스파이어의 성장 Catalyst를 이어갈 만한 매력적인 신규게임 라인업은 부족한 것으로 판단된다. 2011년 PER 10.6배 수준인데 ‘11~’13 EPS CAGR 22.8% 감안시 매력적인 것으로 판단된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2010년9월 54,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 63,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 62,200 | 74,000 | 54,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 우리증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 63,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 74,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 54,000원을 제시한 바 있다. |
| <우리증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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