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유진증권은 22일 네오위즈게임즈(095660)에 대해 "안정적인 성장세에 진입할 전망"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 42,000원으로 내놓았다. 유진증권 이승응 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 42,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





유진증권은 네오위즈게임즈(095660)에 대해 "현 시점은 신규게임 출시에 대한 기대감보다는 내재된 리스크가 더 부각되는 시점이라 판단하며 따라서 26일 상용화 예정인 중국 아바(A.V.A)의 흥행여부를 반드시 점검하고 접근하는 전략이 필요하다고 판단된다"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "1월 26일 중국 텐센트(Tencent)를 통해 FPS게임인 아바(A.V.A), 1Q10 배틀필드온라인 상용화, 1H09 에이지오브코난의 OBT가 예정되어 있어 신규게임 라인업은 경쟁사 대비 양호하다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 4Q09 전체 매출액은 803억원(+5.1%QoQ), 영업이익은 219억원(+1.2%QoQ)으로 기존 추정치 및 시장컨센서스에 부합하는 수준을 달성할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	876.9	1675.8	2771	+65.35	803	+5.15
영업이익	206.8	358.4	773	+115.68	219	+1.3
순이익	158.1	214.9	505	+134.99	143	-3.7

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

유진증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2009년1월 25,000원이 저점으로 제시된 이후 2009년3월 46,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 42,000원으로 다소 하향조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익이 대폭 증가하고 시장이+F623 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 시장의 상승률보다 보수적이어서 이는 시황과 기업의 실적요인을 크게 반영되지 않는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	50,922	60,000	42,000

*최근 분기기준

오늘 유진증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 42,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

<유진증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100122 HOLD(유지) 42,000 20091102 HOLD(유지) 42,000 20091019 HOLD(유지) 42,000 20090907 HOLD(신규) 42,000 20090312 매수(유지) 46,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100122 유진 HOLD(유지) 42,000 20100121 KB HOLD 47,000 20100105 대신 매수(유지) 49,000 20091229 푸르덴셜 매수 53,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.