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삼성증권은 25일 네오위즈게임즈(095660)에 대해 "중국 캐주얼게임 시장 확대는 이제부터 시작"라며 투자의견을 'BUY(H)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 50,000원으로 내놓았다. 삼성증권 공태현, 박재석, 김준성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(H)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY(H)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 50,000원은 직전에 발표된 목표가 42,000원 대비 19% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





삼성증권은 네오위즈게임즈(095660)에 대해 "중장기적으로 중국의 캐주얼게임 시장 비중은 2008년 31%에서 2012년 38%까지 확대될 것으로 전망되며, 국내 캐주얼게임 업체들에게 신성장동력을 제공할 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "크로스파이어에 이어 AVA가 흥행에 성공한다면, 동사는 중국 FPS 시장 선점 효과로 중장기적인 시장 확대에 따른 수혜가 전망된다"라고 밝혔다. 한편 "동사에 대한 BUY(H) 투자의견을 유지하는 이유는, 텐센트의 크로스파이어와 AVA 퍼블리싱으로 중국 FPS시장 선점 효과 확대, 중국 시장에서 부진했던 스포츠게임들의 수익 개선 가능성, 국내 시장에서 신작 게임의 런칭과 기존 게임들의 지속적인 트래픽 증가에 따른 펀더멘탈의 개선이 때문"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	876.9	1675.8	2563	+52.94	660	+6.22
영업이익	206.8	358.4	728	+103.13	191	+9.49
순이익	158.1	214.9	481	+123.83	134	+12.05

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년4월 72,000원까지 높아졌다가 2008년10월 25,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 50,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(신규)
목표주가	46,035	53,000	38,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY(H)'의견 및 목표주가 50,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 53,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090925 BUY(H) 50,000 20090803 BUY(H) 42,000 20090617 BUY(H) 42,000 20090430 BUY(H) 72,000 20090302 HOLD(H) 35,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090925 삼성 BUY(H) 50,000 20090923 대신 매수(유지) 49,000 20090915 푸르덴셜 매수 49,000 20090914 대우 매수(유지) 51,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.