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동부증권은 21일 네오위즈게임즈(095660)에 대해 "이미 반영된 중국 모멘텀"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 63,000원을 내놓았다. 동부증권 김석민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 동부증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 4.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





동부증권은 네오위즈게임즈(095660)에 대해 "해외실적 호조에 따른 영업 개선효과에 대한 기대감이 주가에 이미 반영된 상황이며, 당사의 예상 투자수익률을 초과 달성하여 추가적인 주가 상승여력은 낮다고 판단되어 투자의견을 HOLD로 조정한다"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "캐주얼게임의 고객당매출액(ARPU)이 MMORPG에 비해 낮은 점과 국내시장의 경쟁심화로 '스페셜포스'를 포함한 기존의 주력타이틀의 추가적인 국내매출 상승여력은 제한적으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "'크로스파이어'는 중국과 베트남에서 각각 100만명, 8만명을 기록하며 현지 1위 FPS게임으로써의 경쟁우위가 지속될 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	0	1675.83	2216	+32.23	551	+8.29
영업이익	0	358.38	550	+53.47	139	+8.44
순이익	0	219.5	375	+70.84	88	+4.89

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 40,000원이 고점으로, 반대로 26,300원이 저점으로 제시된 이후 이번에 63,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(H)
목표주가	54,018	105,000	35,000

*최근 분기기준

오늘 동부증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 63,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 105,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신영증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다.

<동부증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090421 HOLD(하향) 63,000 20090210 매수(유지) 36,500 20090123 매수(유지) 26,300 20081031 매수(유지) 26,300 20080909 매수(유지) 33,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090421 동부 HOLD(하향) 63,000 20090410 대우 매수(유지) 105,000 20090403 노무라 매수 63,000 20090402 키움 매수(유지) 68,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.