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SK증권은 19일 네오위즈게임즈(095660)에 대해 "1분기도 MVP감이다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 45,000원으로 내놓았다. SK증권 복진만 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 45,000원은 직전에 발표된 목표가 31,000원 대비 45.2% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





SK증권은 네오위즈게임즈(095660)에 대해 "4분기에 이어 이번 분기 실적추정에서도 가장 눈에 띄는 점은 해외부문의 높은 성장세이다. 일부에서는 이러한 성장세가 크로스파이어의 호조에 기인한 일회성으로 보는 시각도 있으나 향후에도 추가적인 게임라인업 확대를 통해 고성장세를 이어갈 수 있을 것으로 예상된다"라고 분석했다. 또한 SK증권은 "온라인게임업체로서 동사가 갖고 있는 투자매력은 주력게임의 안정적인 성장 속에 해외매출 증가로 실적호조세가 지속되고 있고, 규제논란이 있는 웹보드게임보다는 퍼블리싱부문 매출비중(2009년말 68% 예상)이 높아 상대적으로 규제관련 논란에서 자유롭고, 아이템판매와 같은 부분유료화 모델을 개척하며 쌓아온 뛰어난 수익화 능력을 확보하고 있다는 점"라고 밝혔다. 한편 "성수기효과를 제외한 웹보드부문의 매출 정체가 아쉽지만 퍼블리싱부문이 고성장 추세를 보이고 있어 동사는 2009년 전체 외형도 최고 실적달성이 유력하다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	0	1675.83	2197	+31.1	563	+10.65
영업이익	0	358.38	540	+50.68	141	+10
순이익	0	219.5	336	+53.08	85	+1.31

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 33,000원이 고점으로, 반대로 25,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 45,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(H)
목표주가	38,656	50,000	30,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 45,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 50,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090319 매수(유지) 45,000 20090209 매수(유지) 31,000 20081224 매수(유지) 25,000 20081031 매수(유지) 25,000 20080718 매수(신규) 33,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090319 SK 매수(유지) 45,000 20090312 유진 매수(유지) 46,000 20090310 하이 매수(유지) 50,000 20090309 대우 매수 45,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.