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- 관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 - 관련종목들 혼조세, 반도체업종 보합권 유지 - 증권사 목표주가 16,700원, 현재주가 대비 114% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.55%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 침체권, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 8,320원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 2일 오전 9시25분 현재 전일대비 4.3% 오른 7,770원을 기록하고 있는 테스는 지난 1개월간 7.7% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 3.8%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 테스의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 테스의 위험을 고려한 수익률은 -2.0을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률 0.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 테스가 속해 있는 코스닥업종은 반도체지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스닥업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
큐로홀딩스	1위	9.4%	1위	25.4%	3위	2.7
비아이이엠티	2위	6.0%	3위	18.1%	2위	3.0
테스	3위	3.8%	5위	-7.7%	5위	-2.0
코미코	4위	3.6%	2위	23.2%	1위	6.4
알에프세미	5위	1.9%	4위	-2.4%	4위	-1.2
반도체	-	2.2%	-	-2.2%	-	-1.0
코스닥	-	1.6%	-	0.7%	-	0.4

관련종목들 혼조세, 반도체업종 보합권 유지

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 반도체업종은 전일과 같은 (업종지수)pt를 유지하고 있다.

코미코	3,210원 0 (0.63%)	비아이이엠티	7,100원 0 (12.88%)
알에프세미	9,100원 0 (-0.55%)	큐로홀딩스	3,900원 0 (-0.64%)

증권사 목표주가 16,700원, 현재주가 대비 114% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 테스의 평균 목표주가는 16,700원이다. 현재 주가는 7,770원으로 8,930원(114%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한양증권의 정진관 에널리스트가 " 캐쉬카우 모델 확대에 주목, 동사가 지난 수년간 고효율 이종접합 솔라셀 증착장비를 비롯한 몇 가지의 수주실적이 있었지만, 모두 R&D용이었는데, 이번에 처음으로 스페인 이소포톤사에 턴키수출에 성공하게 된 것은 앞으로 동 사업이 성장모델로 이어질 수 있는 기반을 만들어 줄 수 있다는 점에서 중요한 의미라고 판단된다..." (이)라며 투자의견 Buy(유지)에 목표주가: 16,700원을 제시했고, 교보증권의 김영준 에널리스트가 " 의미있는 변화의 시작, 금년 하반기 들어 동사의 경쟁력 강화를 바탕으로 나타나고 있는 긍정적인 흐름에 주목해야 할 때로 판단된다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

11월17일에 테스 3/4분기(2011년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	242.8억	36.3억	24.3억
직전분기 대비	49.2% 증가	134.5% 증가	81.6% 증가
전년동기 대비	20.7% 증가	80.8% 증가	59.1% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.3%로 업종평균 상회. PER은 10.06으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.32임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 테스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	테스	큐로홀딩스	알에프세미	코미코	비아이이엠티
ROE	13.1	-9.6	19.0	7.3	0.2
PER	10.1	-	9.6	17.0	714.0
PBR	1.3	2.6	1.8	1.2	1.7
기준년월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 12월26일부터 전일까지 외국인이 4거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 9,761주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 22,343주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매기를 떨어뜨리면서도 32,104주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.55%로 적정수준 최근 한달간 테스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.55%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.17%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 94.5%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 3.19%를 보였으며 기관은 2.3%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 95.94%로 가장 높았고, 외국인이 3.3%로 그 뒤를 이었다. 기관은 0.75%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 침체권, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 계속된 하락으로 인해 불안한 심리가 팽배해지고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 상승추세를 유지하기 위한 반등을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 8,320원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 8,320원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 8,320원대는 전체 거래의 17.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 7,910원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 7,910원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 7,910원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

주요 매물구간인 8,320원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 8,320원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 8,320원대는 전체 거래의 17.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 7,910원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 7,910원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 7,910원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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