thinkpool

칩스앤미디어(094360)가 강세를 보인다. 중국내 인공지능(AI)칩 메이커향 수주 증대가 기대된다는 증권사 분석이 투심을 자극한 것으로 보인다.  

12월19일 엠피닥터에 따르면 오전 9시 23분 현재 칩스앤미디어는 전 거래일보다 5.17%(820원) 오른 1만 6680원에 거래되고 있다.  

 윤동욱 현대차증권 연구원은 “3분기 매출액은 70억원으로 전 분기 대비 16.2% 증가하고 영업이익은 17억원으로 같은 기간 174.5% 증가했다”며 “3분기에는 기존 고객들의 신규 라이선스 매출 발생과 주요 고객사들의 로열티 매출이 소폭 반등했으며 첫번째 산경망처리장치(NPU) IP 라이선스 계약이 있었다”고 설명했다.  

 윤동욱 연구원은 “향후 기대되는 투자포인트는 올해 9월경 마무리된 중국 내 조인트벤처(JV) 설립으로 중국내 AI칩 메이커향 수주가 증대되는 것”이라며 “특히 최근 글로벌 반도체 산업 내에서 ASIC(주문형 반도체)에 대한 관심이 높아지고 있는데 ASIC 향으로 동사의 NPU 침투가 활발해질 가능성도 기대가 된다”고 진단했다.  

 윤 연구원은 “칩스앤미디어는 중국 내 디스트리뷰터와 JV를 설립하고 해당 JV를 통해 중국 내 AI 칩 메이커향으로 더욱 활발한 납품을 계획 중”이라며 “미중간 AI 경쟁이 더욱 심화되며 중국은 자체적으로 AI칩을 개발하려는 시도가 늘어날 것으로 보이는데 이러한 지정학적 이슈가 동사에게는 우호적으로 작용할 가능성이 있어 보인다”고 판단했다.  

 또 “칩스앤미디어는 글로벌 팹리스 기업 퀄컴(Qualcomm)의 AI PC용 칩셋 X-Elite향으로 영상 코덱 라이선스 계약을 맺고 있다”며 “PC향으로는 아직 라이선스 매출만 발생하고 있는 상황이지만 향후 AI 모바일 칩셋향으로 추가적인 로열티 계약이 맺어질 수 있을지 주시할 필요가 있어 보인다. 향후 서버용 AI칩 시장의 성장과 온디바이스 AI의 성장 수혜로 지속적인 성장이 가능할 것”이라고 내다봤다.  

칩스앤미디어(094360)가 고객의 TSMC 라이브러리 테스트 완성도를 제고할 수 있는 솔루션을 확보했다.글로벌 비디오 IP 기술 선도 기업 칩스앤미디어는 11월6일 "TSMC를 통해 3나노 라이브러리를 수령했다"고 공식 발표했다. 이로써 칩스앤미디어 IP를 기존 TSMC 5nm뿐만 아니라 3nm에서 합성·테스트가 가능하게 됐다.라이브러리 테스트는 고객이 계약 전 TSMC의 해당 공정으로 칩스앤미디어 IP가 어떤 사이즈로 구현되는지 여부를 미리 확인해 볼 수 있어 칩 개발의 용이성을 한층 높여준다.

칩스앤미디어 관계자는 "해당 라이브러리는 TSMC IP Ecosystem 협력사들만 받을 수 있는데, 첨단 공정이 빠르게 발전하고 있어 향후 개발될 2nm 라이브러리까지 받을 것으로 예상하고 있다"며 "당사는 다년간 TSMC의 OIP 파트너이자 IP Alliance Partner로써 미국에서 개최하는 TSMC의 기술 심포지엄에 꾸준히 참가하며 기술력을 인정받고 있다"고 강조했다.실제로 TSMC의 OIP는 반도체 설계·제조 전반에 걸친 혁신적 기술 인프라로, 설계 장벽을 낮추고 초기 실리콘 성공률을 높이는 데 중요한 역할을 한다. TSMC의 △IP △설계 구현 △제조 가능성 설계(DFM) 기능을 활용해 파트너들과의 협력하고 이를 통해 반도체 설계 생태계 내에서 고객과 파트너들이 신속하게 새로운 기술을 도입하고 설계에서 양산, 시장 진입, 수익 창출까지의 시간도 단축시키고 있다.특히 IP Alliance Program은 OIP의 핵심 요소로써 실리콘 검증 및 양산 경험이 풍부한 IP를 제공하는 글로벌 주요 IP 회사들과의 협력을 통해 TSMC의 IP 생태계를 확장·강화하고 있다.김상현 칩스앤미디어 대표이사는 "AI 반도체 시장이 급성장하고 있는 가운데, 당사와 TSMC의 파트너십은 앞으로도 그 중요성이 더욱 커질 전망"이라며 "TSMC의 OIP 파트너로서 AI 반도체 시장에서의 리더십을 강화하고, 기술 혁신을 통해 글로벌 반도체 산업에서 지속 성장할 수 있도록 최선을 다하겠다"고 전했다. 

반도체 설계자산(IP) 기업 칩스앤미디어가 상반기 부진에도 연간 매출은 지난해보다 성장할 것으로 보인다. 기존 고객사들의 재주문이 꾸준하고, 신규 업체들의 문의도 이어지고 있는 것으로 알려졌다.

10월13일 업계 관계자에 의하면 칩스앤미디어는 연간 매출 목표치 280억~300억 원 수준 달성을 기대하고 있다.

이 회사의 최근 3년간 매출은 2021년 199억 원, 2022년 240억 원, 2023년 276억 원이었다. 영업이익도 각각 51억 원, 73억 원, 77억 원 등으로 증가 중이다.

회사 관계자는 “라이선스 공급 계약이 하반기로 많이 이연됐다”라며 “매출 목표치 280억~300억 원 수준 달성을 기대하고 있다”라고 말했다. 이어 “로열티 매출은 지난해부터 이어진 경기 하락에 다소 부진이 이어지고 있다”라고 덧붙였다.

칩스앤미디어는 시스템 반도체 설계자산(IP) 개발 및 판매하는 반도체 설계자산(SIP) 전문업체다. 매출은 크게 설계 지원 라이선스 부문과 칩 제조 이후 판매에 따른 로열티 부문으로 나뉜다. 고객사가 칩 설계 기술을 지원받고 라이선스 비용을 지불한 후 칩이 판매로 연결되면 로열티를 받는 구조다.

칩스앤미디어는 올해부터 고화질 영상전용 신경망처리장치(NPU)의 매출이 발생할 거로 기대를 걸고 있다.

지난해 개발한 자체 NPU는 슈퍼 레졸루션(SR), 노이즈 리덕션(NR), 객체 검출(OD) 기능을 구동할 수 있다. NPU는 FHD 이상의 고화질 영상처리에 최적화돼 일반적인 NPU에 비해 10~20% 정도의 크기로 줄일 수 있어 AI 칩 연산 능력과 원가 절감에 효과적이라고 한다.

회사는 올해부터 NPU 라이선스 매출을 계획하고 있으며, 고객에게 SR, NR, OD 알고리즘까지 함께 공급할 수 있는 솔루션 비즈니스 모델을 구축하고 있다.

NPU IP는 FHD, UHD 이상의 고화질 영상 콘텐츠 분석, 재생 수요가 높은 데이터 센터, 가전, 카메라, 실시간 영상처리 고도화 기술을 요구하는 첨단운전자지원시스템(ADAS), 자율주행차를 대상으로 라이선스 매출이 발생할 것으로 회사 측은 예상한다.

한편 영상 분석 처리 기능이 강화할 수 있는 NPU 시장은 급격한 성장을 이루고 있다. 시장조사기관 가트너에 따르면 글로벌 NPU 시장규모는 올해 428억 달러(57조1600억 원)에서 2027년 1194억 달러(155조 원)로 3배 성장할 전망이다.

올 3분기 연결기준 매출액은 70.30억으로 전년동기대비 1.11% 증가. 영업이익은 17.25억으로 14.56% 감소. 당기순이익은 16.82억으로 48.10% 감소. 

연결기준 올 3분기 누적매출액은 179.89억으로 전년동기대비 11.09% 감소. 영업이익은 23.63억으로 56.66% 감소. 당기순이익은 37.22억으로 53.41억 적자에서 흑자전환. 

칩스앤미디어(094360)가 창사 이래 단일계약으로 가장 큰 IP(Intellectual Property·설계자산) 라이선스 계약을 체결했다.글로벌 비디오 IP 기술 선도 기업 칩스앤미디어가 중국 인공지능 시스템온칩(AI SoC) 반도체 개발 기업과 500만 달러 규모의 IP 라이선스를 체결했다고 9월30일 공식 발표했다. 계약 내용은 비디오 IP와 신경망처리장치(NPU) IP가 동시에 포함된 라이선스 계약이다. 수주계약만 약 500만 달러로 2023년 매출액 대비 24%에 해당된다.칩스앤미디어 측은 △단일 계약 규모 최대치 △NPU IP 라이선스 첫 계약 △글로벌 판매확대 토대 마련이라는 점에서 의미가 깊다고 전했다.실제로 이번 계약은 칩스앤미디어의 AI 기술이 본격적으로 글로벌 시장에 선보이는 중요한 이정표로 평가된다. 특히 NPU IP는 영상 처리에 특화된 인공지능 연산을 지원하는 기술로, 데이터 센터, AI-PC, 로봇 등에서 고성능 영상 처리를 위한 AI SoC 개발에 필수적으로 적용될 예정이다.특히 중국은 미중 반도체 갈등 속에서 자국 반도체 생태계 강화에 힘쓰고 있으며, AI 분야에 집중한 기업들이 지속적으로 증가하고 있는 상황이다. 이를 통해 칩스앤미디어는 중국 AI SoC 시장에서 더욱 강화된 입지를 다질 것으로 기대된다김상현 대표이사는 "이번 계약은 당사의 새로운 기술인 영상 특화 인공지능 NPU IP의 첫 번째 라이선스 계약이라는 점에서 의미가 크다"며 "특히 인공지능 기술이 요구되는 분야에서칩스앤미디어의 IP는 중요한 역할을 할 것이며, 글로벌 고객사들과의 협력 기회도 지속적으로 늘어날 것으로 예상된다"고 말했다.한편, 칩스앤미디어는 2003년 설립된 반도체 IP 전문기업으로 영상처리를 담당하는 비디오 IP 사업에 주력한다. 주요 매출은 IP 공급시점에 발생하는 라이선스 매출과 고객사가 이를 활용해 만든 반도체가 생산·판매될 때 받는 로열티 매출로 구분된다. 세계 최고 수준의 비디오 IP 기술을 기반으로 국내외 150여 개 고객을 확보하고 있으며, 90% 이상의 수출비중, 안정적인 라이선스 매출기반 로열티 매출로 30% 대의 높은 수익성을 달성하는 등 글로벌 비디오 IP 시장에서 독보적인 지위를 확보하고 있다.

칩스앤미디어가 중국 AI 반도체 기업과 조인트벤처를 설립해 중국 시장을 정조준한다.글로벌 비디오IP 기술 선도기업 칩스앤미디어(094360 대표 김상현)가 26일 이사회 결정을 통해, 중국 AI SOC 기업과 조인트벤처(이하, JV)를 설립한다고 8월27일 공식적으로 밝혔다.조인트벤처 설립의 목표는 ▲중국 시장내 자체 IP 재판매 ▲기존 IP기반 데이터센터용 특화 IP를 추가 개발로 중국 데이터센터 시장 직접 공략 ▲중국내 영업 경쟁력 강화 ▲JV향 반도체 설계 라이선스 매출 극대화 등으로 요약된다.최근 중국은 미중 반도체 전쟁으로 자체 반도체 생태계를 구축하기 위해 엔비디아의 GPU를 대체하려는 움직임이 활발한 상황이다. 이에 따라 자체 GPU나 AI SoC(NPU) 개발을 강화하는 추세여서 경기 악화에도 불구하고 Fabless 업체가 2010년 약 600개 업체에서 2023년 기준 3,450여 개로 크게 급증하고 있다. 실제로 금번 JV 설립 상대회사는 중국내 AI반도체 특화 기술경쟁력이 높은 회사로 칩스앤미디어의 장기 고객이기도 해 비즈니스 협업관계가 높아 시너지가 기대된다.그동안 칩스앤미디어는 AI 시대 도래, 온 디바이스 AI 성장 기회에 맞춰 해외사업을 적극 모색해 왔다.이와 관련 칩스앤미디어 김상현 대표이사는 “최근 중국내 반도체 굴기, 독자적 반도체 생태계 구축 의지가 강해 중국 지방정부, 테크 기업의 AI 반도체 수요도 꾸준히 증가해 중국 시장진출의 기대감이 높다”며 “금번 중국 AI 반도체 기업과 JV 설립을 통해 중국 반도체 생태계 합류로 중국내 데이터센터 공략과 자체 IP의 재판매 더 나아가 제품 고도화 등을 통해 중국 반도체 시장 선점에 나설 것” 이라고 강조했다.

현대차증권에서 6월14일 칩스앤미디어(094360)에 대해 "온디바이스 AI와 NPU 시장 개화의 실질적 수혜주"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 39,000원을 내놓았다. 

현대차증권 박준영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고  올해 초반의 매매의견을 기준으로  볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 

현대차증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년11월 38,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 39,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. 오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 39,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다.  참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다. 

작년 연결기준 매출액은 276.27억으로저년대비 14.7% 증가. 영업이익은 77.69억으로 6.4% 증가. 당기순이익은 266.98억 적자로 99.63억에서 적자전환. 

시스템 반도체 설계 자산(IP) 개발 및 판매업을 영위하는 반도체 설계자산 전문업체. 주력사업인 비디오 IP사업은 반도체 칩을 제조하는 업체에게 비디오 IP를 라이선스함. 주요 상표로 BODA, CODA 등이 있음. 최대주주는 한투반도체투자(27.48%), 주요주주는 텔레칩스(7.4%). 

2022년 연결기준 매출액은 240.93억으로 전년대비 20.59% 증가. 영업이익은 73.03억으로 40.47% 증가. 당기순이익은 99.63억으로 58.95% 증가. 

2014년 4월2일 570원에서 바닥을 찍은 후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 1월4일 37900원에서 최고가를 찍고 조정에 들어간 모습에서 12월10일 11250원에서 저점을 찍은 모습입니다 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보여 집니다.

손절점은 15200원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 15800원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로  17400원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 19150원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.