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[투데이리포트]LG패션, "3분기 영업이익 감..."매수(유지)_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 9일 LG패션(093050)에 대해 "3분기 영업이익 감소는 일시적 현상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 63,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 박희진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 LG패션(093050)에 대해 "동사의 영업이익은 전년동기대비 19% 하락한 91억원을 기록했다. 원가율이 전년동기대비 4%p 가량 상승했다. 막스마라 인수에 따른 재고평가 관련 비용과 8월 긴장마로 할인 판매가 증가했기 때문으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "최근 대외 환경 악화로 의류 판매가 다소 주춤한 모습을 보이고 있다. 그러나, 동사는 신규 브랜드 출시와 매장 오픈으로 외형 성장을 지속하고 있다. 일회성 비용 축소와 재고에 대한 관리 또한 병행 되고 있는 것으로 보여 실적 개선 추세는 계속될 예정"라고 밝혔다. 한편 "4분기 현재 동사는 20%대의 외형 성장을 하고 있는 것으로 추정된다. 원가율은 브랜드 인수에 따른 재고 증가로 상승할 것으로 보인다. 하지만, 일회성 광고가 계획되어 있지 않아 영업이익 개선 추세는 확대될 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 9221.5 | 11212.3 | 14262 | +27.2 | 4667 | +60.51 |
| 영업이익 | 928.2 | 1204.9 | 1608 | +33.46 | 696 | +665.09 |
| 순이익 | 715.4 | 922.4 | 1248 | +35.3 | 552 | +665.82 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 56,000원이 고점으로, 반대로 38,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 63,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 57,417 | 63,000 | 47,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 63,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 63,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신영증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 47,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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