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LG패션-1분기 고성장 출발, 주가 저점을 탈피할 시점

- 1분기 실적 Preview: 여성복 위주로 고성장세 지속 중

- 라푸마와 남성복 브랜드로 중국사업 본격화

- 2011년 이익 성장 폭 클 전망, 목표주가 40,000원 및 Buy 유지:

       동사에 대한 목표주가 40,000원 및 Buy투자의견 유지. 현 주가는 2011년 예상 실적 기준 PER 7.2배로

       역사적 하단에 위치. 과거 5개년 평균 9.2배 대비 낮은 수준으로 밸류에이션 매력 부각. 또한 1분기 실

       적 모멘텀 고려시 최근 주가하락을 탈피할 시점으로 판단.

- 2011년 실적은 매출액 1조 2,742억원 (+13.6% ), 영업이익 1,522억원 (+26.3% )로 2010년에 이어 이익
모멘텀이 한번 더 발생할 예상. 특히 금년은 2009년 이후 투자한 브랜드 들의 이익 회수 시점이 될 것으로 판단됨