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하이증권은 23일 LG패션(093050)에 대해 "수익성 개선세가 시작되는 4분기가 투자 적기"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 33,000원으로 내놓았다. 하이증권 박종대 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 33,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





하이증권은 LG패션(093050)에 대해 "일반적으로 신규투자에 의한 적절성을 검증하는 방법은 매출의 빠른 증가와 영업이익률 개선이라고 할 때, 동사와 같이 매출의 양호한 증가세가 이어질 경우 영업이익률의 하락세가 반등하는 시점을 투자시기로 삼는 것이 합리적 투자전략"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "현재 동사의 투자가치가 높은 이유는 수급측면에서, 전체적인 주식시장 조정기에 방어주로서 내수주에 대한 관심이 지속되고 있는 가운데, 실적측면에서, 4분기부터 본격적인 수익성 회복국면이 예상되고, 밸류에이션 또한 매력적인 구간에 머물러 있기 때문"라고 밝혔다. 한편 "동사의 백화점 매출비중은 60%다. 따라서, 백화점 판매 실적 호조는 동사의 매출 신장세와 동행하게 되는데, 매출비중이 가장 높은 남성복 부문(08년도 기준 31%) 업황회복은 향후 동사의 실적개선폭을 크게 할 것으로 판단된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	7380.8	7908	8740	+10.52	1653	-27.67
영업이익	917.3	1057.8	787	-25.6	49	-79.7
순이익	657.4	726.8	614	-15.52	37	-80.28

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

하이증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	31,006	37,000	27,000

*최근 분기기준

오늘 하이증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 33,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 37,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.

<하이증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091023 매수(유지) 33,000 20090923 매수(신규) 33,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091023 하이 매수(유지) 33,000 20091022 HMC 매수(유지) 34,000 20091021 하나대투 매수 32,000 20091015 토러스 매수 33,600

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.