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HMC증권은 14일 LG패션(093050)에 대해 "소비경기회복의 최대 수혜주"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 36,500원으로 내놓았다. HMC증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 HMC증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 36,500원은 직전에 발표된 목표가 33,000원 대비 10.6% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 49.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





HMC증권은 LG패션(093050)에 대해 "그동안 소비경기가 좋지 않다는 이유로 과매도 돼왔던 동사 주가는 긍정적인 자산효과에 따른 점진적인 소비경기 회복과 소비양극화의 수혜 및 지난해 4분기 낮은 기저효과 등을 고려할 때 주식시장에서 충분히 재평가를 받을 단계에 진입하고 있는 것으로 판단한다"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "하반기 총판매율 및 정상가판매율의 제고로 매출총이익률은 개선될 것이지만, 신규 런칭한 브랜드 매장의 점진적 효율 개선을 감안하면 전년동기비 판매관리비 부담의 증대는 불가피해, 영업이익의 감소세는 지속될 전망"라고 밝혔다. 한편 "과매도 돼있던 패션주에 대한 재평가 작업이 금년 하반기 중 진행될 것이고, 여전히 보수적인 입장에서 수익을 전망했음에도 불구하고 주가수준(2009~2010년 예상PER 각각 10.3배, 8.1배)이 매력적"라고 전망했다.
◆ Report statistics

HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년2월 23,500원까지 내려갔다가 2008년10월 40,700원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 36,500원으로 한단계 하향조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(M)	BUY(M)
목표주가	30,567	36,500	27,000

*최근 분기기준

오늘 HMC증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 36,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.

<HMC증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090814 매수(유지) 36,500 20090709 매수(유지) 33,000 20090511 매수(유지) 25,800 20090216 매수(유지) 23,900 20090211 매수(하향) 23,500		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090814 HMC 매수(유지) 36,500 20090814 현대 매수(유지) 29,000 20090710 삼성 BUY(M) 32,000 20090624 LIG 매수(유지) 31,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.