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삼성증권은 29일 LG패션(093050)에 대해 "매력적인 valuation, 긍정적 유통전략"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 24,000원으로 내놓았다. 삼성증권 조은아, 박노현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 24,000원은 직전에 발표된 목표가 39,000원 대비 -38.5% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





삼성증권은 LG패션(093050)에 대해 "동사의 현 주가는 2009년 P/E 5.9배 수준으로 소비재 우량 기업 중 valuation 매력도가 가장 높다. 이미 소비 둔화에 대한 우려가 주가에 충분히 반영된 것으로 판단되어 추가적인 하락 위험은 크지 않을 전망"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "‘브랜드’ 관리에 국한된 패션업체가 ‘유통’(직영점 운영)으로 비즈니스 영역을 확대하는 것은 글로벌 SPA업체 사례(제조 소매형, ZARA, 유니클로 등이 대표 브랜드)를 통해 보듯이 기업 경쟁력 강화 방안이기 때문"라고 밝혔다. 한편 "4분기 소비 둔화 영향 예상보다 크게 작용하고 있음을 반영하여 2009~2011년 매출액 전망을 6~8% 하향하고, EPS 추정치를 8~14% 하향 조정한다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1510	7380.8	7909	+7.16	2484	+67.15
영업이익	224.1	917.3	1105	+20.46	406	+336.56
순이익	156.8	657.4	821	+24.89	332	+514.81

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(유지)	매수(유지)
목표주가	28,986	39,000	24,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 24,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 39,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090129 BUY(M) 24,000 20081105 BUY(M) 39,000 20081007 BUY(M) 39,000 20080807 BUY(M) 39,000 20080806 BUY(M) 39,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090129 삼성 BUY(M) 24,000 20090120 LIG 매수(유지) 31,300 20090116 현대 매수(유지) 27,000 20090114 하나대투 매수 25,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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