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케이프투자증권에서 28일 네오팜(092730)에 대해 "해외 비중 확대 시 저평가 메리트 부각될 전망"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 58,000원을 내놓았다.

케이프투자증권 김혜미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 케이프투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

케이프투자증권에서 네오팜(092730)에 대해 "적극적인 온라인 마케팅에 따라 올해도 중국 중심의 해외 매출 확대할 계획 (현재 월 2억원 수준→10억원 목표). 고수익성에 따른 마케팅 여력 존재해 지속적인 재투자 기조 유지됨에 따라 마진 개선 효과는 기대가 낮은 상황. "라고 분석했다.

또한 케이프투자증권에서 "4Q19 실적은 이전 분기들과 유사한 흐름 지속되며 yoy +30% 수준의 외형 성장률 기록할 전망. 2020F 연결 매출액 1,005억원(yoy +17.9%), 영업이익 279억원(yoy +13.8%) 전망."라고 밝혔다.

한편 "현재 주가는 20F PER 18배로 업종의 높은 변동성 대비 안정적인 실적 추이에도, 절대적인 내수 비중에 따라 할인 요인 존재하는 것으로 판단. 다만, 향후 중국 성장 가속화 될 경우 역사적 하단인 밸류에이션 메리트 부각될 전망. 영업이익 성장률 대비 완만한 순이익 성장률은 세제 혜택 종료에 따른 법인세율 정상화 감안. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

오늘 케이프투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 58,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 75,000원을 제시한 바 있다.

[케이프투자증권 투자의견 추이]

- 2020.01.28 목표가 58,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.06 목표가 58,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.28 목표가 58,000 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권

- 2020.01.22 목표가 61,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2019.11.27 목표가 65,000 투자의견 BUY KB증권

- 2019.11.11 목표가 75,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권