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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 - 관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 -0.74% - 증권사 목표주가 72,000원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.61%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.15%, 외국인 21.8% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 49,600원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 19일 오전 10시35분 현재 전일대비 2.66% 하락하면서 47,500원을 기록하고 있는 네오팜은 지난 1개월간 6.31% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 네오팜의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 네오팜의 위험을 고려한 수익률은 -3.1을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률 6.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 네오팜이 속해 있는 화학업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
연우	1위	3.3%	2위	11.5%	2위	3.4
코스메카코리아	2위	3.2%	3위	8.0%	3위	2.4
네오팜	3위	2.0%	5위	-6.3%	5위	-3.1
현대바이오	4위	2.0%	1위	89.3%	1위	44.6
솔브레인	5위	1.8%	4위	-1.9%	4위	-1.0
코스닥	-	0.6%	-	5.4%	-	9.0
화학	-	0.7%	-	4.5%	-	6.4

관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 -0.74%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 화학업종은 0.74% 하락하고 있다.

코스메카코리아	36,650원 ▼750(-2.01%)	현대바이오	9,410원 ▼410(-4.18%)
솔브레인	61,600원 ▼1600(-2.53%)	연우	26,250원 ▼300(-1.13%)

증권사 목표주가 72,000원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 네오팜의 평균 목표주가는 72,000원이다. 현재 주가는 47,500원으로 24,500원(51%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 메리츠종금증권의 양지혜 에널리스트가 " 구조적인 코스메슈티컬 시장 성장 수혜, 네오팜의 3분기 실적은 매출액 141억원 (+22.7% YoY), 영업이익 31억원 (+23.8% YoY)을 기록할 전망이다. 병원용 전문 브랜드인 제로이드의 고성장이 지속되는 가운데 썬크림이나 클렌징 등 하절기 상품 판매가 증가하고 아토팜 콩순이나 리얼베리어 아쿠아젤크림 등 신규 라인 성과도 성장에 크게 기여한 것으로 추정된다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 72,000원을 제시했고, 신한금융투자의 김규리, 손승우 에널리스트가 " 흔들림 없는 성장, 피부과 화장품 브랜드 제로이드의 성장세가 눈부시다. 17년(+80% YoY)에 이어 올해도 67% YoY의 높은 외형 성장이 예상된다. 매출 비중은 17년 18%에서 24%로 증가할 전망이다. 아토팜의 안정적인 매출 성장이 더해져 18년 Skin care 사업부 매출액은 459억원(+22% YoY)이 기대된다…" (이)라며 투자의견 Not Rated을 제시했다.

8월6일에 네오팜 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	161.0억	43.0억	36.0억
직전분기 대비	3.2% 감소	24.4% 감소	16.5% 감소
전년동기 대비	23.6% 증가	22.5% 증가	18.0% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 27.07%로 업종평균 상회. PER은 29.59로 업종평균보다 높으며, PBR은 7.13으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 네오팜이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	네오팜	연우	현대바이오	솔브레인	코스메카코리아
ROE	24.1	4.9	6.5	9.9	8.3
PER	29.6	35.4	158.2	15.7	42.0
PBR	7.1	1.7	10.3	1.6	3.5
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 71,317주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 40,137주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 111,454주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.61%로 적정수준 최근 한달간 네오팜의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.61%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.24%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.15%, 외국인 21.8% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 50.03%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.15%를 보였으며 외국인은 21.8%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 50.71%로 가장 높았고, 기관이 28.23%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 21.05%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 49,600원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 49,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 49,600원대는 전체 거래의 26.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 51,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 49,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 49,600원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.