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[투데이리포트]파트론, "사업구조 긍정적으로..."NEUTRAL_하나금융투자
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| 하나금융투자증권은 12일 파트론(091700)에 대해 "사업구조 긍정적으로 변화중이지만, 상승폭은 제한적"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 11,000원으로 내놓았다. 하나금융투자증권 김록호, 한찬희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 하나금융투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 11,000원은 직전에 발표된 목표가 9,500원 대비 15.8% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 0.5%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자증권은 파트론(091700)에 대해 "동사에 대한 기존 투자의견을 유지하는 이유는 전면 카메라가 유지되면서 후면이 추가되는 것이 아니라 전면의 감소가 동반될 것으로 우려되고, 현재 PER은 16년 EPS 기준 10배로 IT부품의 평균에 해당하기 때문이다. 밸류에이션 프리미엄을 정당화하기 위해서는 센서를 포함한 기타 매출의 의미있는 확대가 선행되어야 할 것"라고 분석했다. 또한 하나금융투자증권은 "동사의 15년 4분기 매출액은 2,022억원(YoY -1%, QoQ -8%), 영업이익은 159억원(YoY +20%, QoQ -20%)으로 컨센서스에 부합하는 실적을 달성할 전망이다. 고객사 스마트폰 물량의 수요 둔화로 인해 전분기대비 전반적인 제품의 공급수량이 감소했기 때문이다"라고 밝혔다. 한편 "2016년에는 8백만 화소 이상의 카메라모듈 공급이 증가할 것으로 전망된다. 갤럭시 A와 J 시리즈의 물량이 확대될 것으로 추정되고, 후면 카메라 화소수는 8~13백만으로 예상되기 때문이다. 8~13백만 화소의 카메라모듈이 증가될 것으로 전망되는데, 그 안에서 파트론의 점유율이 확대되며 2016년 외형성장을 견인할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2015년2월 15,000원까지 높아졌다가 2015년8월 9,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 11,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | NEUTRAL |
| 목표주가 | 13,563 | 16,000 | 11,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자증권에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 11,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 16,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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