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[투데이리포트]파트론, "3분기 실적(연결)..."매수(유지)_대신
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| 대신증권은 16일 파트론(091700)에 대해 "3분기 실적(연결)은 당사 및 시장 예상치를 상회할 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 12,500원을 내놓았다. 대신증권 박강호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권은 파트론(091700)에 대해 "3분기 매출, 이익 증가 배경은 삼성전자의 스마트폰 출하량이 전분기대비 8.6% 증가(추정)에 힘입어 동사의 안테나, 카메라모듈 매출 증가, 카메라모듈은 후면용 매출 비중 확대와 전면, 후면의 평균 화소 수 상향으로 평균공급단가도 상승하여 마진율 개선, 연결기준, 해외 생산법인의 가동율 상승이 매출 확대, 마진율 개선에 기인한다"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "스마트폰의 차별화 부분은 여전히 카메라모듈이며 16년에 전면 화소 수 상향(5M → 8M) 및 OIS(손떨림보정장치), 듀얼카메라 채택 가능성 상존. 현재 5M급 카메라모듈(전면)내 높은 점유율 유지, 후면 카메라모듈향 매출 다각화로 전체 평균공급단가(ASP) 상승, 마진율이 개선되는 과정으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "해외생산법인(중국, 베트남)의 원가개선, 자회사의 가동율 회복으로 연결실적 기준의 마진율은 15년 3분기 기점으로 회복된 것으로 추정. 6분기만에 별도대비 연결실적이 높을 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년4월 18,500원까지 높아졌다가 2015년7월 11,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 12,500원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | NEUTRAL(하향) |
| 목표주가 | 11,450 | 15,000 | 9,500 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 12,500원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 15,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'NEUTRAL(하향)'에 목표주가 9,500원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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