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[투데이리포트]파트론, "우려보다 양호한 4..."매수(유지)_신영
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| 신영증권은 5일 파트론(091700)에 대해 "우려보다 양호한 4분기 실적 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 16,000원으로 내놓았다. 신영증권 곽찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 16,000원은 직전에 발표된 목표가 14,000원 대비 14.3% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신영증권은 파트론(091700)에 대해 "동사의 2014년 4분기 연결기준 매출액과 영업이익은 전 분기대비 16.1%, 54.0% 증가한 2,011억원과 190억원(OPM 9.4%)으로 빠른 회복세가 전망된다. 2014년 상반기의 이른 재고조정의 효과로 통상적 4분기 재고조정 대비 물량 감소 폭이 적으며, 중저가 향 물량이 양호했던 점이 원인"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "그 동안 후방카메라 대비 화소 수 개선 속도가 늦었으나, 2015년 주요 고객사 주력 모델부터 본격적으로 5M 화소의 전방 카메라가 탑재될 것으로 예상되며, 이에 따라 주요고객사 전방카메라모듈 최대 벤더인 동사의 평균판매가격 상승이 예상된다. 여기에 신규 B2C 액세서리와 센서 패키징 매출 증가도 긍정적인 요소"라고 밝혔다. 한편 "메탈소재 케이스 채택 확대와 더불어 원가절감을 위한 FPCB 안테나 채택 가능성이 제기돼 동사에 리스크 요인으로 작용했다. 하지만 향후 중저가 스마트폰 비중 확대가 예상되는 가운데 중저가 모델 내 LDS 채택 비중은 여전히 높을 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년1월 18,000원까지 높아졌다가 2014년9월 12,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 16,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출 규모가 소폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | SELL |
| 목표주가 | 14,400 | 17,500 | 9,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신영증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 16,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 17,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 'SELL'에 목표주가 9,000원을 제시한 바 있다. |
| <신영증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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