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- 관련종목들과 비교해서 변동성↑ 수익률↓ - 관련종목들 혼조세, IT부품업종 +0.44% - 증권사 목표주가 13,500원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.24%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 11,300원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성↑ 수익률↓ 18일 오후 12시40분 현재 전일대비 4.73% 오른 9,530원을 기록하고 있는 파트론은 지난 1개월간 16.4% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 3.2%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 파트론의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 파트론의 위험을 고려한 수익률은 -5.1을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률 0.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 파트론이 속해 있는 코스닥업종은 IT부품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스닥업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
KH바텍	1위	4.7%	3위	-3.9%	2위	-0.8
블루콤	2위	4.4%	4위	-11.2%	4위	-2.5
파트론	3위	3.2%	5위	-16.4%	5위	-5.1
아바텍	4위	2.0%	2위	-3.8%	3위	-1.9
아트라스BX	5위	1.6%	1위	0.7%	1위	0.4
IT부품	-	0.9%	-	-5.7%	-	-6.3
코스닥	-	0.8%	-	0.1%	-	0.1

관련종목들 혼조세, IT부품업종 +0.44%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 IT부품업종은 0.44% 상승중이다.

아바텍	15,150원 ▼250(-1.62%)	KH바텍	21,000원 ▼550(-2.55%)
블루콤	15,100원 ▼550(-3.51%)	아트라스BX	42,800원 ▲150(+0.35%)

증권사 목표주가 13,500원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 파트론의 평균 목표주가는 13,500원이다. 현재 주가는 9,530원으로 3,970원(41%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자증권의 하준두, 송기태 에널리스트가 " 당분간 어려운 시기 지속, 3분기는 2분기 대비 성장은 확실하다. 매출 2,126억원(+28.8% QoQ, -22.6% YoY)과 영업이익 223억원(+42.4% QoQ, -31.0% YoY)이 예상된다. 전 분기 대비 상승하겠지만, 여전히 작년 동기간에 비교했을 때 역성장이 지속된다. 고객사의 전략제품 출시 시기가 Apple의 신제품과 겹친다는 점도 주의해서 지켜봐야하는 이유다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 12,000원을 제시했고, NH증권의 강정호 에널리스트가 " 2Q14 분기 실적 저점 기록 전망, 동사의 2Q14 실적은 매출액 1,774억원(-25% QoQ, -44% YoY), 영업이익 180억원(-36% QoQ, -53% YoY)이 예상되어 올해 분기 실적 저점을 기록할 전망이다. 이는 기존 예상치(매출액 2,110억원, 영업이익 231억원) 및 시장 컨센서스(2,182억원, 영업이익 235억원) 대비 하회하는 것으로, 고객사의 2Q14 스마트폰 실적 부진 영향으로 월별 생산량이 급감한 데 따른 것으로 파악된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 15,500원을 제시했다.

6월2일에 파트론 1/4분기(2014년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	2,377.3억	282.1억	263.5억
직전분기 대비	19.1% 감소	21.2% 감소	3.0% 증가
전년동기 대비	0.3% 증가	4.5% 감소	10.1% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 12.04%로 업종평균 상회. PER은 5.08로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.53임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 파트론은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	파트론	KH바텍	블루콤	아바텍	아트라스BX
ROE	30.2	9.2	9.0	9.3	13.4
PER	5.1	13.7	30.2	27.6	8.1
PBR	1.5	1.3	2.7	2.6	1.1
기준년월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2013년9월	2014년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 14일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 4일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 363,512주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 123,933주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 487,445주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.24%로 적정수준 최근 한달간 파트론의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.24%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.26%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 88.47%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 8.03%를 보였으며 기관은 3.49%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 86.06%로 가장 높았고, 외국인이 9.8%로 그 뒤를 이었다. 기관은 4.13%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 11,300원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 11,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 11,300원대는 전체 거래의 23.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 9,040원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 11,300원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 9,040원이 더 가깝게 위치하고 있다. 향후에 조정을 받을때는 9,040원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 예상지지대까지는 거리가 꽤 남아있고, 그전까지는 조정구간이 나온다면 조정도 상당히 가볍게 전개될 가능성이 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 9,040원대의 지지가능성과 11,300원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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