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- 업종평균에 비해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들도 하락 우위, IT부품업종 +0.02% - 증권사 목표주가 23,900원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력 - 파트론_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 1.47%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 18,600원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 16일 오전 9시50분 현재 전일대비 5.74% 하락하면서 17,250원을 기록하고 있는 파트론은 지난 1개월간 7.26% 하락했다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 파트론의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 파트론의 위험을 고려한 수익률은 -3.1을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률인 1.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 파트론이 속해 있는 코스닥업종은 IT부품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스닥업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
멜파스	1위	4.9%	1위	33.2%	1위	6.7
엘앤에프	2위	4.2%	2위	19.0%	3위	4.5
인터플렉스	3위	3.3%	3위	16.5%	2위	5.0
파트론	4위	2.3%	5위	-7.3%	4위	-3.1
우리이티아이	5위	1.4%	4위	-5.5%	5위	-3.9
IT부품	-	0.9%	-	0.9%	-	1.0
코스닥	-	0.7%	-	1.1%	-	1.5

관련종목들도 하락 우위, IT부품업종 +0.02%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목수가 더 많지만 IT부품업종은 0.02% 상승중이다.

멜파스	74,200원 ▼1800(-2.37%)	우리이티아이	6,660원 ▲70(+1.06%)
엘앤에프	35,700원 ▼1900(-5.05%)	인터플렉스	23,600원 ▼150(-0.63%)

증권사 목표주가 23,900원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 파트론의 평균 목표주가는 23,900원이다. 현재 주가는 17,250원으로 6,650원(38%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한화증권의 김창진 에널리스트가 " 아직 주가를 끌어올릴만한 실적 모멘텀은 부족하다, 동사의 2010년 하반기 실적 추정치를 크게 변경할 만한 모멘텀은 아직 부족하다. 매출 비중에서 37%를 차지하는 인테나는 이미 삼성전자 내에서 높은 수준의 점유율을 유지하고 있어 더 이상의 점유율 상승은 어렵다고 판단된다..." (이)라며 투자의견 Marketperform에 목표주가: 18,500원을 제시했고, 이트레이드증권의 김영주 에널리스트가 " 신규 아이템으로 내년 기업가치 레벨업 기대, RF모듈, 옵티컬트랙패드 부문이 외형 성장을 이끌고 MEMS 마이크로폰 모듈과 각종 센서류 매출도 빠르게 확대될 것이다. 2011년 신규 사업 매출은 약 705억원으로 전체 매출액 대비 약 23% 수준에 이를 전망..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 24,000원을 제시했다.

7월23일에 파트론 2/4분기(2010년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	531.2억	83.4억	76.1억
직전분기 대비	6.1% 감소	11.1% 감소	2.9% 증가
전년동기 대비	8.3% 증가	0.5% 감소	21.6% 증가

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 현재 17.34%로 업종평균 상회. 유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 15.01로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.92로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 파트론은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	파트론	인터플렉스	엘앤에프	멜파스	우리이티아이
ROE	26.1	17.3	5.9	-	17.0
PER	15.0	13.2	190.8	-	8.5
PBR	3.9	2.3	11.2	4.0	1.4
기준년월	2010년3월	2010년3월	2010년3월		2010년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 9월8일부터 전일까지 기관이 6거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 179,075주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 314,169주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 493,244주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 1.47%로 적정수준 최근 한달간 파트론의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.47%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.18%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 91.67%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 4.99%를 보였으며 외국인은 3.32%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 94.51%로 가장 높았고, 기관이 4.97%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 0.5%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루고 있으나 단기간 상승에 대한 피로감으로 조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 18,600원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 18,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 18,600원대는 전체 거래의 21.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 18,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 18,400원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 18,400원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.