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[투데이리포트]파트론, "이보 전진을 위한 ..."TRADING BUY(하향)_대우
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| 대우증권은 26일 파트론(091700)에 대해 "이보 전진을 위한 일보 후퇴"라며 투자의견을 'TRADING BUY(하향)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 20,000원으로 내놓았다. 대우증권 박원재, 류영호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(하향)'의견은 대우증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'TRADING BUY(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 20,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대우증권은 파트론(091700)에 대해 "현재는 핸드셋 시장이 스마트폰 시장 중심으로 변화되면서 동사의 성장 둔화가 발생하고 있으나, 국내 핸드셋 업체들의 스마트폰 제품 출시가 본격화 되면서 동사 기존 제품 재 성장이 기대되며, 지자기센서, 진동모터, 핸드셋용 광마우스 등 신제품의 성공 가능성이 커지고 있고, 신제품을 기반으로 해외 고객 확보 가능성이 증가하면서 4분기부터 재성장이 본격화될 전망"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "동사의 1분기 영업이익률은 15.7%이다. 매출액 감소에도 불구하고 15% 이상의 영업이익률을 확보하였다는 것은 동사의 원가 절감 능력이 탁월함을 반증한다는 점에서 긍정적"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2분기 실적 부진 원인은 전방 산업의 성장 둔화 때문이다. 현재 국내 핸드셋 업체들은 스마트폰 시장 대응이 늦어지면서 어려움을 겪고 있다. 기존의 강점을 보이던 하이엔드(High-end) 제품 시장이 급격히 스마트폰 시장으로 이동하면서 나타나고 있는 현상이다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 1174 | 1921.6 | 2580 | +34.26 | 690 | +29.89 |
| 영업이익 | 202.9 | 333.2 | 420 | +26.05 | 110 | +31.94 |
| 순이익 | 165.9 | 241.1 | 360 | +49.32 | 100 | +31.37 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2009년7월 16,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 20,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | TRADING BUY(하향) |
| 목표주가 | 21,167 | 22,000 | 20,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대우증권에서 발표된 'TRADING BUY(하향)'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다. |
| <대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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