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신한금융투자증권은 1일 파트론(091700)에 대해 "성장성을 감안하면 저평가"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 18,100원을 내놓았다. 신한금융투자증권 이승호, 심재인 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 신한금융투자증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





신한금융투자증권은 파트론(091700)에 대해 "동사는 생산설비의 저가 인수, 업계 최고 수준의 원가경쟁력을 통한 시장점유율 확대 및 지속적 신규사업 추가로 매출액 및 EPS의 고성장을 달성해 왔다. 보수적으로 추정해도 동사의 EPS는 2009년 86%, 2010년 30% 증가할 것으로 전망되어 주가의 추세적 상승을 이끌 것으로 기대된다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "특히 성숙기 제품인 안테나와 카메라모듈 시장에 후발주자로 진입하여 시장점유율을 확대함으로써 주주가치 극대화에 성공한 것은 동사의 탁월한 원가절감 능력과 향후 타 신규 제품에서의 높은 성공 가능성을 시사하는 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2010년 매출액은 전년대비 36% 증가할 전망인데, 카메라모듈과 수정발진기의 경우 고객내 점유율이 지속 상승할 것으로 기대되고, 신규 진입한 진동모터, 광마우스, RF모듈 및 관통콘덴서의 매출이 본격 발생함에 따라 신규 제품의 매출이 약 170억원 증가할 것으로 전망되기 때문"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	691.9	1174	1953	+66.35	563	+14.73
영업이익	122.8	202.9	328	+61.66	93	+10.98
순이익	97	165.9	240	+44.67	75	+19.79

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.
해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	16,792	18,300	15,100

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 18,100원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 18,300원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 15,100원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090901 매수 18,100		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090901 신한금융투자 매수 18,100 20090831 유화 매수 17,500 20090831 한양 매수(유지) 17,000 20090806 하나대투 매수 16,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.