[투데이리포트]파트론, "외형 증가세 지속 ..."매수(유지)

[투데이리포트]파트론, "외형 증가세 지속 ..."매수(유지)_한국

평민

조회 67 2007/12/05 08:28

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

한국증권은 5일 파트론(091700)에 대해 "외형 증가세 지속 중"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 11,000원으로 내놓았다. 한국증권 박태영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권이 8개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 11,000원은 직전에 발표된 목표가 14,000원 대비 -21.4% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국증권은 파트론(091700)에 대해 "동사는 3Q에 매출액과 영업이익이 각각 177억원과 38억원을 기록한데 이어 4Q에도 매출액 246억원, 영업이익 42억원을 기록할 것으로 추정되는 등 견조한 외형 증가세가 이어지고 있다. 제품별로는 기존 Item인 아이솔레이터, 유전체필터 등의 매출이 견조한 수준을 유지하고 있는 가운데 안테나와 수정발진기, 카메라모듈의 매출 증가가 외형 성장을 견인하고 있다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "감가상각이 거의 완료된 세라믹 관련 제품군과 달리, 수정발진기와 카메라 모듈은 CAPA 증설을 위한 설비투자가 계속될 것으로 보여 07년 2Q와 3Q에 각각 22.5%, 21.5%를 기록하였던 영업이익률은 4Q에는 17%까지 낮아질 것"라고 밝혔다. 한편 "동사의 기말 배당금은 200원 수준이 될 것으로 보이며, 현 주가 기준 배당 수익률(2.7%) 자체는 높지 않지만 주가의 하방 경직성을 확보해 줄 수 있을 것으로 기대된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2005	2006	2007	증감(%)	07/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	266.7	429.2	691	+61	246	+39
영업이익	24.2	68.9	131	+90.13	42	+10.5
순이익	15.3	55.7	98	+75.94	33	-3.82

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	13,000	15,000	11,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 11,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 15.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20071205	매수(유지)	11,000
20070420	매수(유지)	14,000
20070410	매수(신규)	14,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20071205	한국	매수(유지)	11,000
20070928	미래에셋	매수(유지)	15,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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