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대신증권에서 24일 파트론(091700)에 대해 "20년 카메라 성장은 지속 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,000원을 내놓았다.

대신증권 박강호, 양원철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 파트론(091700)에 대해 "삼성전자의 스마트폰 재고조정 및 갤럭시A 시리즈의 판매 둔화로 카메라 모듈 매출은 전분기대비 47.1% 감소, 안테나 등 기타 매출도 감소하여 고정 비 부담 가중. 영업이익률은 3.5%로 하락. 2019년 상반기 갤럭시A 시리즈 효과가 소멸로 분석. 삼성전자의 2020년 스마트폰 전략은 A시리즈도 보다 갤럭시S20 중심의 프리미엄 모델 기능과 사양의 상향, 폴더블폰 비중 확대로 파트론에 반사이익은 제한적 판단."라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "연결기준, 2019년 4분기 영업이익은 75억원(-75.6% qoq / -49.1% yoy), 매출은 2,131 억원(-36.9% qoq / +0.7% yoy)으로 추정치와 컨센서스 하회. 당기순이익은 -9.6억원(적 전 qoq/yoy) 시현. "라고 밝혔다.

한편 "투자의견 매수(BUY) 유지, 목표주가 15,000원 하향(16.7%). 단기적인 투자보다 2020년 하반기 실적 개선 및 카메라모듈 기능 상향으로 파트론 수혜에 초점 유효. 현주가 2020년 기준으로 P/E 9배로 역사적 저점. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 13,000원이 저점으로 제시된 이후 2019년6월 21,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 15,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 15,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 16,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 14,600원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2020.02.24 목표가 15,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.31 목표가 18,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.10 목표가 21,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.26 목표가 21,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.16 목표가 21,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.24 목표가 15,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2020.02.24 목표가 14,600 투자의견 BUY 미래에셋대우

- 2020.02.20 목표가 16,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2019.12.18 목표가 16,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권