thinkpool

KB증권에서 20일 파트론(091700)에 대해 "2020년은 상저하고 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 16,000원을 내놓았다.

KB증권 이창민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 파트론(091700)에 대해 "2분기 이후에는 실적 회복이 기대된다. ① 2분기부터 쿼드 카메라가 채용된 갤럭시A 시리즈가 출시되고, ② 하반기에는 갤럭시노트20과 차세대 폴더블폰 관련 매출 발생이 예상되며, ③ 전장용 및 웨어러블용 부품 매출 확대도 기대되어 상저하고 실적 흐름이 전망되기 때문이다. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4분기 실적은 매출액 2,131억원 (+0.7% YoY), 영업이익 75억원 (-49% YoY, 영업이익률 3.5%)으로 컨센서스를 하회했다. 1분기 실적은 매출액 2,496억원 (-15% YoY, +17% QoQ), 영업이익 142억원 (-46% YoY, +88% QoQ, 영업이익률 5.7%)으로 예상된다. "라고 밝혔다.

한편 "파트론에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 16,000원 (+41.0%)을 유지한다. ① ToF 카메라 채용률이 증가하고 있고, ② 갤럭시A 시리즈 내 쿼드 카메라 비중이 늘어날 것으로 예상되며, ③ 코로나19 확산 영향으로 삼성전자 ODM 업체들 (중국 윙텍, 화친)의 생산 차질이 불가피하므로 매출 감소 폭이 제한적일 것으로 전망되는 점은 긍정적이다. 부담 없는 Valuation 수준 (2020E PER 7.0배)을 고려해 매수 의견을 유지한다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 2019년7월 21,000원까지 높아졌다가 2019년9월 16,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 16,000원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 16,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 16,200원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 16,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.02.20 목표가 16,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.30 목표가 16,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.21 목표가 16,000 투자의견 BUY

- 2019.09.26 목표가 16,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.20 목표가 16,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2019.12.18 목표가 16,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2019.12.03 목표가 16,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2019.11.26 목표가 16,200 투자의견 BUY(유지) 상상인증권