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대신증권에서 10일 파트론(091700)에 대해 "ToF로 2020년 실적 개선 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 21,000원을 내놓았다.

대신증권 박강호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 79.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 파트론(091700)에 대해 "- 3분기 실적(연결)은 종전 추정치에 부합으로 판단. 매출은 3,217억원(73.8% yoy / -21.6% qoq) 영업이익은 287억원(198.6% yoy / -29.5% qoq) 추정 - 3분기 매출이 전분기대비 감소하나 전년대비 증가한 점, 그리고 영업이익률 9%(2019년 1분 기 8.9%, 2분기 9.9% 이후 3분기 8.9% 추정) 전후의 유지는 멀티카메라 비중 학대로 평균 공급단가 상승이 영업이익률 개선에 기여 판단 "라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "- 1) 삼성전자의 2020년 스마트폰 ODM 생산 비중 확대 영향은 제한적으로 판단, 2020년 ODM 생산 비중을 7천만대로 가정하면 대부분 저가 영역에서 진행 예상, 준프리미엄 A시리 즈에 집중된 파트론 매출에 영향은 적다고 판단 - 2) 화웨이가 미국과 분쟁으로 글로벌 지역에서 경쟁력 약화 속에 삼성전자 A시리즈의 판매 강화로 글로벌 점유율 증가 및 방어에서 반사이익 기대. A시리즈에 트리플 및 쿼드 카메라 적용 증가, 2020년 갤럭시S11에 ToF 적용으로 반사이익 추가 매출 반영 "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 10,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 21,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 21,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 16,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2019.10.10 목표가 21,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.26 목표가 21,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.16 목표가 21,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.10 목표가 21,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.02 목표가 18,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.10 목표가 21,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2019.09.26 목표가 16,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2019.08.16 목표가 20,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2019.08.16 목표가 20,000 투자의견 BUY(유지) 미래에셋대우