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- 관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 - 관련종목들 혼조세, IT부품업종 +1.24% - 증권사 목표주가 11,300원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.72%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 18.34% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 10,800원선이 저항대로 작용

관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 29일 오전 11시40분 현재 전일대비 3.67% 오른 9,030원을 기록하고 있는 파트론은 지난 1개월간 0.89% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 IT부품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 파트론의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 파트론의 위험을 고려한 수익률은 0.3을 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 IT부품업종의 위험대비수익률인 -2.4보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 파트론이 속해 있는 IT부품업종은 코스닥지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
다원시스	1위	4.8%	5위	-20.0%	4위	-4.1
모다이노칩	2위	3.4%	4위	-17.8%	5위	-5.2
파트론	3위	2.4%	1위	0.9%	1위	0.3
슈피겐코리아	4위	2.0%	3위	-4.9%	2위	-2.4
아트라스BX	5위	0.7%	2위	-2.8%	3위	-3.9
코스닥	-	1.6%	-	-4.4%	-	-2.7
IT부품	-	1.7%	-	-3.9%	-	-2.4

관련종목들 혼조세, IT부품업종 +1.24%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 IT부품업종은 1.24% 상승중이다.

아트라스BX	52,600원 ▼200(-0.38%)	슈피겐코리아	48,800원 ▲600(+1.24%)
다원시스	11,200원 ▼50(-0.44%)	모다이노칩	8,300원 ▲140(+1.72%)

증권사 목표주가 11,300원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 파트론의 평균 목표주가는 11,300원이다. 현재 주가는 9,030원으로 2,270원(25%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 키움증권의 김지산, 장민준 에널리스트가 " 17년을 바라볼 때, 17년은 강한 실적 회복세를 보이며 매출액 8,489억원(YoY 8%), 영업이익 656억원(YoY 70%)을 기대한다. 주고객사의 신제품 출시와 중저가 스마트폰 카메라모듈 화소 상승으로 전,후면 카메라모듈 물량 증가 및 판가 상승을 예상하고, 중저가 스마트폰의 LDS 안테나 채용 비중이 늘어나면서 수익성이 개선되며, 지문인식 모듈의 국내 세트업체 납품이 예상되기 때문이다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 12,000원을 제시했고, 하이투자증권의 송은정 에널리스트가 " 2017년 신제품 성장 본격화 예상, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 11,000원을 제시했다.

11월15일에 파트론 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1,767.7억	26.0억	3.5억
직전분기 대비	10.0% 감소	75.8% 감소	95.3% 감소
전년동기 대비	19.8% 감소	86.9% 감소	98.1% 감소

파트론 4/4분기(2016년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,620.4억	32.3억	5.5억
직전분기 대비	8.3% 감소	24.2% 증가	57.1% 증가
전년동기 대비	18.5% 감소	82.7% 감소	95.6% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.1%로 업종평균 상회. PER은 8.81로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.3임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 파트론은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	파트론	아트라스BX	다원시스	모다이노칩	슈피겐코리아
ROE	14.8	30.1	5.3	3.0	22.8
PER	8.8	7.9	37.1	47.0	7.5
PBR	1.3	2.4	2.0	1.4	1.7
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 27,776주, 10,662주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 1,298,815주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 661,720주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 637,095주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.72%로 적정수준 최근 한달간 파트론의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.72%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.74%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 18.34% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 66.91%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 18.34%를 보였으며 기관은 14.73%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 72.68%로 가장 높았고, 외국인이 13.97%로 그 뒤를 이었다. 기관은 13.33%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 여전히 약세패턴은 지속되고 있지만 추세전환의 가능성은 조금씩 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 10,800원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 10,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 10,800원대는 전체 거래의 19.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 10,450원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 10,450원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 10,450원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.