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[투데이리포트]파트론, "매출 및 이익이 동..."매수(유지)_대신
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| 대신증권은 10일 파트론(091700)에 대해 "매출 및 이익이 동시에 증가한 16년 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 14,000원을 내놓았다. 대신증권 박강호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권은 파트론(091700)에 대해 "카메라모듈의 기능 확대와 중저가 영역에서 점유율 증가로 16년과 17년 매출, 이익 증가가 예상된다. 스마트폰 시장이 성장 둔화된 가운데 프리미엄 영역은 듀얼(2개) 카메라(후면)와 전면의 고화소 및 기능 추구, 중가영역은 고화소, 손떨림보정 기능을 추가하면서 평균판매단가의 상승이 16년, 17년에 예상. 동사는 전면 카메라에서 높은 점유율 바탕으로 중가 후면 영역으로 카메라모듈을 매출 다각화하면서 견조한 성장이 예상된다"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "카메라모듈 이외도 휴대폰향 액세서리, 수정진동자 사업 확대도 긍정적으로 평가한다. 휴대폰 관련한 포트폴리오 다변화는 부담이나 카메라모듈 비중 축소 속에 고정비 부담을 줄여주는 매출 확대는 수익성 개선에 기여할 전망"라고 밝혔다. 한편 "16년 매출은 9,470원, 영업이익은 760억원으로 각각 전년대비 17.5%, 29.3%씩 증가할 것으로 추정된다. 16년 스마트폰 부품이 시장 성장 정체, 가격 하락 영향으로 전년대비 실적 개선이 미미 또는 부진할 것으로 예상된다. 동사는 매출 영역의 다변화, 연결대상법인의 정상화로 개별대비 연결실적이 상대적으로 호전될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년4월 18,500원까지 높아졌다가 2015년7월 11,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 14,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | NEUTRAL |
| 목표주가 | 14,011 | 16,000 | 11,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 14,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 16,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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