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NH투자증권은 애플이 공개한 'Apple Intelligence'(애플 인텔리전스)가 인공지능(AI)의 대중화를 이끌 것이라고 6월12일 전망했다. 최근 아이폰 수요 둔화가 겹치며 국내 부품사의 주가가 조정받았지만, 저가 매수 기회라고 평가했다.  

이규하 NH투자증권 연구원은 "애플 인텔리전스가 공개됐지만, 예상과 크게 다르지 않은 AI 기능과 재료 소멸로 글로벌 밸류체인(가치사슬)들의 주가가 조정받았다"며 "다만 아이폰 판매 호조를 예상해 저가 매수 기회라고 판단한다"고 말했다.  

이 연구원은 "애플 인텔리전스는 대부분 예상됐던 기능들이었지만 실제 활용되는 방식이 다른 온디바이스 AI와 달리 매우 효과적이라고 판단한다"며 "비행기 출발, 도착 시간을 물어보면 메일에서 찾아서 알려주는 등 'Siri' 편의성 향상도 매우 매력적"이라고 했다.  

그러면서 "최근 시장의 우려와는 달리 애플 인텔리전스 탑재 영향으로 아이폰16 시리즈의 판매량이 전작 대비 약 20.7% 증가한 7890만대 수준을 기록할 것으로 보인다"며 "관련 업체인 LG이노텍, 비에이치, 자화전자, 덕우전자 등의 수혜를 기대한다"고 밝혔다.  

대신증권은 애플이 생성형 인공지능(AI) 관련 신규 서비스를 공개할 것으로 보인다며, 교체수요와 맞물려 '아이폰16'의 추가적인 판매 증가가 전망된다고 5월29일 밝혔다. 국내 수혜주로는 LG이노텍, 비에이치, 자화전자를 꼽았다.  

박강호 대신증권 연구원은 "애플은 '세계개발자회의 2024'에 생성형 AI 관련한 신규 서비스를 공개할 것으로 보인다"며 "AI 서비스를 아이폰16에 채택한 이후 다른 애플 기기에도 순차적으로 제공할 전망"이라고 설명했다.  

 이어 "아이폰16에 생성성 AI 서비스를 채택하면 교체 수요를 자극해 추가적인 판매 증가가 전망된다"며 "아이폰15 판매량을 상회할 가능성이 높고, 이에 애플향 공급 기업인 LG이노텍, 비에이치, 자화전자가 수혜를 볼 것으로 관측한다"고 전했다.  

 박 연구원은 "LG이노텍은 아이폰16 중 초광각카메라의 화소 수 상향과 손떨림보정부품의 추가 적용으로 평균공급단가 상승이 예상된다"며 "비에이치는 애플 내 점유율 증가 및 일부 공급단가 상승이 예상되며, 자화전자는 아이폰15(프로맥스)에 처음으로 OIS를 공급해 최고 매출을 기록한 바 있다"고 언급했다.   

오는 6월 애플의 연례개발자컨퍼런스(WWDC)를 앞두고 이른바 '아이폰 수혜주'들의 매수세가 이어지고 있다.  

5월8일 한국거래소에 따르면 애플 아이폰 수혜종목으로 꼽히는 LG이노텍, LG디스플레이, 비에이치가 나란히 급반등하는 모습이다. 최근 한달 동안 LG이노텍이 18.29%, LG디스플레이는 4.29%, 비에이치는 23.58% 올랐다.  애플에 스마트폰 카메라 모듈을 지원하는 LG이노텍은 전일까지 10거래일 연속 오름세를 기록했다. 이날은 2.51% 조정을 받았지만 지난해 7월 이후 이어졌던 조정국면은 마무리 된 모양새다.  애플에 유기발광다이오드(OLED) 부품을 납품하고 있는 LG디스플레이와 비에이치 역시 비슷한 흐름이다. LG디스플레이는 지난 4월 16일 9750원, 비에이치는 4월 22일 1만5960원을 저점으로 가파른 반등세가 나타났다. 이날 종가는 LG디스플레이가 1만700원, 비에이치는 2만1700원이다. LG이노텍과 LG디스플레이는 애플 관련 매출 비중이 각각 80%, 40%에 달하는 것으로 전해졌다.  이들 종목의 최근 상승 배경은 애플의 첫 '인공지능(AI) 아이폰'에 대한 기대감으로 분석됐다. 

7일(현지시간) 최신 태블릿PC인 신형 아이패드 프로(최고급형)를 선보인 애플은 내달 WWDC에서 AI 전략을 제시할 전망이다.  

한화투자증권 이해인 연구원은 "애플은 AI와 관련해 주요 기업들과의 협업을 추진하고 있다"며 "유료 구독 AI 서비스를 제공하거나 AI 탑재 스마트폰 출시 등이 전망된다"고 했다.  

KB증권 김동원 연구원도 "애플은 신형 아이패드를 시발점으로 전 제품 영역에서 온디바이스 AI로 전환하며 AI 중심의 제품 포트폴리오 구축을 시작할 것으로 예상된다"고 밝혔다. 

AI 아이폰은 스마트폰 교체 등 신규 수요로 이어지는 만큼 국내 부품업체들의 수혜 강도가 커질 것이란 관측이다. 올해 하반기 공개될예정인 '아이폰16' 패널 주문량은 전년대비 14% 증가할 것으로 추정되고 있다. 지난 2007년 애플이 아이폰을 공개한 이후, 첫 AI 아이폰으로 예상되는 아이폰16은 신규 수요를 자극해 약 4년 만에 교체 사이클에 진입할 것으로 보인다.  

또 최근 폭스콘 4월 매출이 전월대비 14% 오르며 사상 최대치를 기록한 것도 관전 포인트다. 김 연구원은 "폭스콘은 전통적 비수기인 올해 2·4분기 실적이 전분기 및 전년대비 모두 성장할 것으로 전망했다"며 "이는 아이폰이 교체 주기 사이클에 진입해 신형 아이폰으로의 전환 수요가 크게 증가하고 있다고 밝혔기 때문"이라고 전했다. 이어 "폭스콘의 양호한 실적전망은 LG이노텍 실적 전망과 유사한 흐름으로 판단된다"고 덧붙였다.  

애플이 호실적을 내놓으며 인공지능(AI) 관련 ‘큰 발표’를 앞두고 있다고 밝힌 영향으로 테마주들이 들썩이고 있다. 이전까진 아이폰15 시리즈의 판매부진과 애플이 AI에 소극적이라는 평가로 인해 관련 종목들의 주가 흐름이 시들했다.

5월3일 오전 9시31분 현재 비에이치는 전일 대비 2280원(12.93%) 오른 1만9920원에 거래되고 있다. 이 회사는 디스플레이용 경연성회로기판(RFPCB)를 만들어 애플에 납품하는 것으로 알려졌다.애플 테마의 대장주로 꼽히는 LG이노텍과 디스플레이 패널 공급업체인 LG디스플레이는 각각 5.15%와 1.93% 상승 중이다.이외에도 에플 테마주로 꼽히는 덕우전자(2.59%), 와이엠티(5.34%) 등도 강세를 보이고 있다. 간밤 애플이 호실적을 발표한 영향으로 보인다. 

애플은 지난 1분기에 1.53달러의 주당순이익(EPS)을 기록했다고 밝혔다. 시장조사업체 LSEG가 집계한 예상치 1.5달러를 웃돌았다. 여기에 주당 0.25달러의 배당과 1100억달러어치의 자사주 매입 계획까지 밝히며 시간외 거래에서 9% 이상 급등하기도 했다.특히 팀 쿡 애플 최고경영자(CEO)의 CNBC 인터뷰에 투자자들의 이목이 집중됐다. 다음주로 예정된 새로운 아이패드 출시와 다음달 열리는 연례 개발자 컨퍼런스에서 AI와 관련해 “큰 발표 계획”을 갖고 있다고 밝혔기 때문이다. AI 기능 탑재는 아이폰의 판매 부진을 극복할 돌파구가 될 가능성도 점쳐지고 있다. 

김록호 하나증권 연구원은 비에이치의 차기 아이폰용 RFPCB 매출이 예년보다 일찍 발생할 것으로 점치며 "올해 출시할 아이폰 모델에 대한 기대감이 반영된 준비 과정으로, (애플이 아이폰에) AI 기능을 탑재해 출하량 반등을 도모하는 전략일 수 있다"고 말했다. 그동안 AI에 소극적이라는 평가를 받던 애플이 진입한다는 소식에 AI 반도체 관련 종목인 제주반도체(1.12%), 오픈엣지테크놀로지(1.9%), 가온칩스(0.81%) 등도 강세를 보이고 있다.

5월3일 비에이치가 강세다. 비에이치는 전일대비 12.5% 오른 1만9870원에 거래되고 있다.전일 공시를 통해 비에이치는 1분기 잠정실적을 발표했다. 1분기 잠정 매출액은 2988억원, 영업이익은 84억원으로 전년동기 대비 각각 약 5% 하락했다. 전기대비로는 40% 이상 하락했으나 오히려 주가는 상승세를 보이고 있다.

당일 메리츠증권은 비에이치에 대해 "장기 우상향 진입 시점이다"라고 전했다. 1분기 매출액은 컨센서스를 하회했으나 영업이익은 부합했다고 전하며 2분기에는 컨센서스를 120% 상회할 전망이라고 전했다.또한 5월부터 신모델향 출하가 시작되며 중장기적으로도 내년 IT OLED 적용 제품군 확대와 향후 북미 고객사의 폴더블 출시에 대해 수혜가 예상된다고 전했다. 메리츠증권은 비에이치에 대해 매수의견과 목표주가 2만5000원을 제시했다.

비에이치가 2분기 실적 성장 전망에 5월3일 강세다.  마켓포인트에 따르면 비에이치(090460)는 이날 오전 9시 6분 현재 전거래일 대비 8.33% 오른 1만9110원에 거래되고 있다. 

하나증권은 이날 인공지능(AI) 기능을 탑재한 아이폰에 들어갈 경연성회로기판(RFPCB) 매출 증가로 2분기에 유의미한 실적 성장이 나타날 것이라고 전망하며 목표가를 종전 2만7000원에서 3만1000원으로 상향 조정했다.  

팀쿡 애플 CEO는 전날 실적 발표후 컨퍼런스콜에서 “앞으로 몇 주 안에” 큰 발표가 있을 것이라며 생성형 AI에 대해 “제품 전반에 걸쳐 큰 기회”가 있다고 믿고 있다고 말했다.  

BNK투자증권은 올 하반기 비에이치의 FPCB(연성인쇄회로기판) 매출 확대로 주가가 상승할 것으로 2월21일 분석했다. 투자의견은 '매수'를 유지하고 목표주가는 기존 3만원에서 2만6000원으로 하향 조정했다. 

이민희 BNK투자증권 연구원은 "비에이치의 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 3% 증가한 5167억원, 영업이익은 같은 기간 37% 감소한 161억원을 기록해 시장 기대치를 하회했다"고 분석했다. 

이어 "스마트폰 수요 부진과 IT 유기발광다이오드(OLED)용 FPCB 초기 양산에 따른 비용 발생 및 저수익성을 고려할 때 상반기 매출은 작년 동기와 비슷할 전망"이라며 "하반기에 모바일용 FPCB의 고객사 내 점유율 상승이 기대된다"고 덧붙였다. 

그러면서 "비에이치의 주가는 역사적 밸류에이션(가치 평가) 저점에 있으며 지나친 저평가 상태"라며 "하반기 모멘텀을 대비한 상반기 저점 매수를 권유한다"고 밝혔다. 

올 1분기 연결기준 매출액은 2988.53억으로 전년동기대비 4.80% 감소. 영업이익은 84.23억으로 5.53% 감소. 당기순이익은 미발표.

작년 연결기준 매출액은 1조5919.92억으로 전년대비 5.30% 감소. 영업이익은 847.92억으로 35.41% 감소. 당기순이익은 988.55억으로 29.72% 감소. 

연성인쇄회로기판(FPCB) 전문 생산 업체. 23년6월 코스닥시장에서 코스피시장으로 이전 상장. 삼성전자 등 국내외 주요 IT제조업체에 휴대폰(스마트폰), OLED, LCD모듈, 전장부품용 FPCB를 납품.주요 매출처는 삼성디스플레이로 매출의 대부분의 비중을 차지. 22년 신규설립된 비에이치 이브이에스는 차량용 휴대폰 무선충전 사업을 양수하여 전장사업을 진행. 최대주주는 이경환(20.99%), 주요주주는 국민연금공단(6.18%). 

2022년 연결기준 매출액은 1조6810.54억으로 전년대비 62.11% 증가. 영업이익은 1312.68억으로 84.66% 증가. 당기순이익은 1406.65억으로 72.10% 증가. 

2008년 10월28일 340원에서 바닥을 찍은 후 2022년 9월13일 33900원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 올 4월19일 15830원에서 저점을 찍은 후 5월31일 26850원에서 고점을 찍고 밀렸으나 6월11일 20200원에서 저점을 직고 저점을 높히는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 22350원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 23250원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로  25600원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 28150원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.