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하나증권에서 20일 비에이치(090460)에 대해 "성장을 위한 준비"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 27,000원을 내놓았다.

하나증권 김록호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 비에이치(090460)에 대해 "투자의견 ‘BUY'를 유지하고, 목표주가를 27,000원으로 하향. 목표주가 하향은 2024년 EPS를 기존대비 24% 하향했기 때문. 2024년 실적에 대한 관전 포인트는 1) 차량용 무선 충전 모듈의 이익 기여, 2) IT용 OLED의 성공적인 안착, 3) 전기차용 2차전지 케이블의 성장. 차량용 무선 충전 모듈은 전사 매출액에서 이미 20% 비중을 차지 했기 때문에 향후에는 이익의 기여도가 중요. 이는 비에이치의 상저하고 실적 패턴 완화에도 긍정적일 것. IT용 OLED향 매출액은 400억원 이상으로 기대. 다만, 고객사및 당사의 점유율 변동성이 상존하고 최근 수율 이슈도 있어 불확실성이 높은 상황. 하나증권은 해당 매출액을 현재 추정치에 반영하지 않았음. 2021년 사업을 개시한 전기차용 2 차전지 케이블의 연간 매출액은 270억원에서 2023년 470억원으로 증가하긴 했지만, 당초 예상 및 기대보다는 더딘 상황. 전기차 수요가 둔화되긴 했지만, 비에이치는 꾸준히 고객사 확보 및 수주를 해온 만큼 해당 사업부의 매출액 레벨업도 관심 사항."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "23년 4분기 매출액은 5,166억원(YoY +3%, QoQ +13%), 영업이익은 161억원(YoY -38%, QoQ -68%)을 기록. 하나증권의 추정치 및 컨센서스를 하회하는 부진한 실적을 시현. 북미와 국내 고객사향 매출액 모두 전분기대비 증가하긴 했지만, 예상보다는 적었음. 북미 고객사는 프로 라인업의 판매량은 양호했지만, 시리즈 전체 물량은 전년 동기를 소폭 하회하는 것으로 추정. 매출액보다 영업이익의 하회폭이 컸는데, IT용 OLED 공급을 위한 신규 라인 셋업 관련 비용 및 외주 가공비, 연말 성과급 등의 합산 일회성 비용 150억원이 반영되었기 때문."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 27,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.02.20 목표가 27,000 투자의견 BUY

- 2023.11.20 목표가 34,000 투자의견 BUY

- 2023.11.01 목표가 34,000 투자의견 BUY

- 2023.08.02 목표가 34,000 투자의견 BUY

- 2023.05.08 목표가 34,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.20 목표가 27,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.01.16 목표가 27,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2023.11.28 목표가 30,000 투자의견 BUY(신규) 미래에셋증권

- 2023.11.23 목표가 30,000 투자의견 BUY NH투자증권