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DB금융투자에서 23일 비에이치(090460)에 대해 "FPCB와 비FPCB의 콜라보"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,000원을 내놓았다.

DB금융투자 조현지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 DB금융투자에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 비에이치(090460)에 대해 "연성인쇄회로기판(FPCB) 제조 업체인 비에이치의 투자 포인트는 1) 모바 일기기 OLED Display 탑재 증가라는 주력사업부의 명확한 방향성, 2) 차량용 무선충전기, EV BMS 케이블 등 다각화된 비FPCB 매출, 특히 3) BH EVS의 가파른 수주잔고 증가세. 북미 전략고객의 신모델용 FPCB 물량이 본격 반영되며 하반기 계절적 성수기에 진입하는 가운데 BH EVS 실적도 전사 실적에 크게 기여함으로써(23E 전사 매출내 비중 17% 전망) 전방(모바일) 수요 부진으로 인한 실적 훼손을 최소화할 수 있을 것으로 전망"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "3Q23E 매출액은 5,022억원(+6.1%YoY, +64.5%QoQ), 영업이익은 552억원(-6.4%YoY,+469.1QoQ)으로 전망. 전년동기대비, 전분기대비 모두 매출액이 성장하지만 BH EVS의 합류에 따른 증분(3Q23E BH EVS 매출액 633억원 전망) 을 고려하면 모바일에서의 부진은 아쉬움. 국내 고객사의 출하 부진으로 인한 모바일용 FPCB+5G 안테나용 FPCB의 동반 약세가 모바일 실적에 주된 영향을 미칠 것으로 예상. 다만 국내 패널 업체의 북미 고객사향 M/S가 전년 대비 증가할 것으로 예상되는 바 메인벤더인 비에이치로의 추가 수혜가 기대되고, IT 기기용 신규 OLED 채택의 가능성도 존재하므로 4분기 실적에는 업사이드 요인이 있음"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 28,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2023.10.23 목표가 28,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.23 목표가 28,000 투자의견 BUY(신규) DB금융투자

- 2023.10.13 목표가 30,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2023.10.11 목표가 41,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2023.08.21 목표가 35,000 투자의견 BUY KB증권